AI 恐成未爆彈？摩根大通 CEO：市場現況如「2008 金融海嘯」前夕

作者：Ariel，加密城市

摩根大通 CEO 警告：金融環境浮現 2008 年危機前兆 曾帶領摩根大通度過 2008 年金融海嘯，並收購兩家倒閉對手的執行長傑米戴蒙（Jamie Dimon）在 2 月 24 日警告，目前的金融市場狀況以及部分銀行為了追求利潤而承接高風險貸款等不明智行為，可能會引發類似 2008 年金融海嘯爆發前的情況。

**現在的市場情況與 2005 年、 2006 年及 2007 年極為相似，資產價格與交易量高漲讓市場參與者過度樂觀，並觀察到部分金融機構為了創造淨利息收入而做出高風險決策。**他預期，信用週期最終將會再次惡化，儘管目前尚無法確定具體的時間點。 戴蒙回顧去年汽車貸款公司 Tricolor Holdings 與汽車零件供應商 First Brands Group 雙雙破產的事件，強調當市場上出現一隻蟑螂時，通常代表還有更多問題隱藏在暗處，摩根大通已對 Tricolor Holdings 的貸款，認列了 1.7 億美元的減損。

圖源：news.dealershipguy ｜ 美國次級車貸機構 Tricolor 去年聲請破產

信用週期面臨未知震撼，AI 恐顛覆軟體產業 據 《彭博社》報導，AI 技術的快速發展正在金融市場引發新的波動。最近幾週各產業都面臨 AI 帶來的恐慌性交易，投資人正在評估這項新技術將如何顛覆現有市場。 戴蒙對此表示，信用週期中總會出現令人意外的發展，而這些意外往往發生在出乎意料的產業中。他認為受到 AI 帶來的結構性改變影響，這一次面臨挑戰的可能會是軟體產業。 AI 變革將促使摩根大通更嚴格審查特定的貸款項目，不過戴蒙認為這對該銀行的信用損失不會產生重大影響。

雲端巨頭大幅舉債，AI 泡沫成投資人最大隱憂 不只是摩根大通，市場對於 AI 估值過高的擔憂正逐漸升溫。 據 《泰晤士報》報導，美國銀行（Bank of America）最新的客戶調查顯示，AI 泡沫首次成為信用市場投資人最擔憂的議題，投資人特別關注微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）、 Meta 以及 Google 等大型雲端服務供應商目前的高額借貸水準。 調查數據指出，投資人預期這些雲端巨頭今年的債務發行量將達到 2,850 億美元，高於去年 12 月調查時預估的 2,100 億美元。 **目前有 23% 的受訪者將 AI 泡沫的威脅視為首要擔憂，大幅超越了美國銀行去年 12 月調查時的 9% 。**市場對於 AI 公司投資規模與估值可能無法持續的恐懼，已經正式取代信用泡沫，成為投資人心中的最大隱患。 美國銀行分析師也在報告中指出，目前只有極少數投資人擔心發生地緣政治衝突或央行政策錯誤，並且對於科技顛覆帶來的最終衝擊擔憂程度較低，僅有 10% 的受訪者表示，由 AI 導致的企業淘汰是他們的主要擔憂。