突破萬億美元高峰後：加密貨幣市場進入劇烈調整

加密貨幣行業在2024年底和2025年中期經歷了令人驚嘆的萬億美元暴漲後，已進入一個動盪不安的階段。在達到前所未有的市場高點後，數字資產領域如今面臨著最具挑戰性的下行周期之一，投資者正苦苦掙扎於日益增加的損失和前所未有的悲觀情緒。Total3市值（不包括比特幣和以太坊）講述了這一戲劇性逆轉的故事：從2025年10月的1.19兆美元高點，已暴跌至2026年2月底的約7130億美元，抹去了約40%的累積漲幅。

興衰起伏：萬億美元的巨幅波動

這次修正之前的爆炸性增長始於2024年11月5日的美國總統選舉之後。在唐納德·特朗普當選後，加密市場經歷了一輪狂熱的漲勢，Total3在短短幾周內飆升超過91%。到2024年12月，市值已攀升至令人印象深刻的1.16兆美元，較選前約6000億美元的水平翻了一倍多。這股上升勢頭一直持續到2025年，期間經歷了短暫的盤整，最終在10月突破1.19兆美元的高點，彰顯該行業在大部分時間內的韌性。然而，這一萬億美元的里程碑很快就成了曇花一現。自2025年10月以來，日益加劇的拋售壓力已大幅抹去大部分漲幅，使市場回到類似2024年11月的狀態，也就是選後漲勢真正展開之前的水平。

比特幣與以太坊領銜回調

主要加密貨幣在此次修正中承受了最大壓力。截至2026年2月底，比特幣約為65,800美元，已經從高點約126,000美元下跌超過50%，並且已經放棄了大部分漲幅。如今，比特幣的交易價格接近68,000美元（近期波動顯示日內下跌2.94%），遠低於早期的高點。以太坊的跌幅更為嚴重，從2025年8月的歷史高點約5,000美元暴跌至目前約1,930美元，約下跌60%。持續的賣壓表明，當初在萬億美元狂熱時買入的投資者正面臨巨大的帳面損失。

恐懼壓倒貪婪

或許最能反映當前市場心理的指標是由CoinMarketCap追蹤的恐懼與貪婪指數。該指數已暴跌至14，顯示“極度恐懼”——這一水平反映出市場參與者的徹底投降。更令人擔憂的是，該指數在2026年2月5日短暫觸及歷史最低的5點，創下記錄以來的最低讀數之一。如此極端的數值表明，普通散戶投資者已大多放棄了樂觀情緒，取而代之的是對進一步損失的焦慮和對市場未來走向的不確定感。

萬億美元高點之後的時期揭示了加密市場對劇烈反轉的脆弱性，情緒指標證實，投資者信心已經像漲幅一樣徹底消失。