特朗普對格陵蘭的關稅威脅導致美國股市、債券下跌

重點摘要

• 美國股市週二下跌，以科技股領跌，總統川普因反對美國接管格陵蘭而升高關稅威脅，導致股市下挫。
• 長期美國國債價格下跌，推升殖利率，同時美元走弱。
• 黃金和白銀創下新高，投資者轉向貴金屬作為避險資產。

川普總統與歐洲的貿易戰升級，因其計劃接管格陵蘭，導致美國股市和債券週二下跌。

晨星美國市場指數週二下跌2.02%，標普500指數下跌2.06%，納斯達克指數下跌2.39%。歐洲和亞洲股市也在週二收盤走低。週二的跌幅是自10月10日以來最大，當天股市下跌2.74%。

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“在新年開局強勁之後，股市最不需要的就是美國政府自我傷害的行為，”晨星歐洲市場策略主管Michael Field表示。

週二大多數行業下跌，科技股跌幅最大。晨星美國科技指數下跌2.89%，晨星美國消費循環指數下跌2.71%。

能源股和防禦性消費股表現較好。晨星美國能源板塊指數下跌0.29%，晨星美國消費防禦指數則微漲0.09%。

在晨星風格分類中，大型成長股受創最重。晨星美國大型成長指數週二下跌2.15%。

“Hank Smith，Haverford Trust投資策略主管表示：“週末的消息和川普對八個歐洲國家領導人的抨擊，導致股市和債市出現嚴重拋售。”“我認為如果市場（尤其是債市）繼續這樣行動，加上利率上升，川普很可能會轉變立場並退讓。”

歐洲方面，晨星北歐指數週二下跌，週內累計跌幅擴大至3.1%。晨星歐洲指數下跌2.5%，英國指數下跌1.4%。

黃金與白銀持續上漲，美元走弱

商品市場反映出更廣泛的避險情緒，對美國與歐盟之間潛在貿易戰的擔憂推動避險資產需求。黃金和白銀創下新高，收盤價約為每盎司4,765美元和94.45美元。

同時，美元持續走弱，進一步支撐貴金屬。週二歐元兌美元報1.17，較週一的1.16有所升值。

與避險資產的趨勢相反，長期美國國債價格下跌，美國10年期國債殖利率從週五的4.24%升至4.3%。

川普的新關稅威脅

這些跌勢發生在川普總統表示，美國將對歐洲國家進口商品徵收新關稅，除非它們同意改變對格陵蘭的控制權。川普表示，丹麥擁有該島的主權，將從2月1日起面臨10%的關稅。同樣的徵稅將適用於挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭和芬蘭，若未達成協議，關稅率將在6月升至25%。

週二，川普進一步升高語調，威脅對法國葡萄酒和香檳徵收200%的關稅，原因是法國總統馬克龍不加入他提出的加沙和平委員會。他也批評英國計劃將擁有英美軍事基地的查戈斯群島主權交給毛里求斯，稱此舉為“愚蠢之舉”，並以此作為進一步收購格陵蘭的理由。

“市場已經採取謹慎態度，退縮避險，但這並非經過精心策劃的經濟土地掠奪，而是對歐洲反對格陵蘭的激烈反應，”晨星的Field表示。

川普的威脅正值美國最高法院考慮其根據《國際緊急經濟權力法》徵收關稅的合法性。

隨著全球投資者評估美歐緊張局勢的發展，MUFG高級經濟學家Henry Cook表示，去年市場已學會不要對川普的威脅反應過度。他指出法律挑戰：“一如既往，川普的細節很少，尚不清楚會用什麼法律框架，也不清楚這與現有的美國互惠關稅有何關聯。”

Haverford的Smith表示，今年迄今，投資者對其他地緣政治事件反應較為淡定，包括美國驅逐委內瑞拉總統馬杜羅、司法部調查聯邦儲備主席鮑威爾，以及川普提出的信用卡利率上限建議。“顯然，這次不同，市場立即反應，抑制了2026年迄今所有的漲幅，”Smith說。

他預計股市還會再下跌幾天，但他懷疑這一趨勢會持續到二月，因為政府有退讓類似關稅威脅的傾向。“看看過去一年，”他說。“川普發表過多少次聲明，最後卻宣稱勝利，或完全改變主意？為什麼現在會有不同？”