下跌43%，這隻成長股是十年一遇的買入良機嗎？

有一家具有顛覆性且技術加持的網路企業，在2025年第四季度（截至2025年12月31日）報告營收達到28億美元。這一財務數字較六年前2019年同期成長了155%。顯然，該公司正取得顯著的成功。

投資者應該會感興趣。原因是這支成長股的股價比2021年2月的歷史高點低了43%（截至2月23日）。

現在是否是十年一遇的買入良機？

圖片來源：Airbnb。

看看基本面

談到創造一個全新類別，能與Airbnb（ABNB +5.08%）並駕齊驅的公司並不多。這家公司顛覆了住宿市場，其成長令人矚目。

上個季度，Airbnb超越了華爾街的營收指引。管理層提供了比預期更好的當前三個月銷售預測。

第四季度的總預訂金額達到204億美元，同比增長16%。平台上預訂了1.219億晚夜和座位。這個數字較2024年第四季度增長了10%。

Airbnb的規模支撐其令人印象深刻的利潤。公司在2025年報告自由現金流達到46億美元，轉化為令人難以置信的利潤率（佔營收百分比）為38%。

管理團隊專注於增加供應，擴展其服務和體驗產品，該項目於去年五月推出。Airbnb也在積極運用人工智慧，提升搜尋和客戶服務能力。

Airbnb的品牌與網路效應

由於具有經濟護城河，這是一家高品質的企業。Airbnb擁有強大的品牌認知度——甚至公司名稱已成為動詞的代名詞。更重要的是，管理層指出，2023年第三季度，網站流量的90%來自直接或未付費渠道，顯示用戶的意圖明確。

作為一個雙邊平台，擁有25億次客人到訪和超過900萬個活躍房源，明顯存在網路效應。旅客因選擇豐富而受益。隨著尋找住宿地點的人越來越多，Airbnb吸引了更多房東，進而帶來更多供應，擴大旅客的選擇範圍。這形成了一個正向循環，鞏固了Airbnb的競爭地位。

擴展

NASDAQ: ABNB

Airbnb

今日變動

(5.08%) $6.38

現價

$132.04

主要數據點

市值

790億美元

當日價格範圍

$125.84 - $132.11

52週範圍

$99.88 - $145.69

成交量

29.5萬

平均成交量

470萬

毛利率

72.27%

值得列入觀察名單

對於一個投資標的來說，要被視為十年一遇的良機，必須具有未來獲得巨大回報的潛力。Airbnb可能不完全符合這一標準，儘管它有可能超越市場。

就估值而言，還算合理。股價的預期市盈率為24.8倍。這是一個不錯的交易，因為市場普遍預期未來三年每股盈餘將以18%的複合年增長率增長。這支成長股至少應該在投資者的觀察名單上。