億萬富翁史蒂芬·曼德爾拋售了他基金在Meta Platforms的全部持股——意味著這隻AI股票成為Lone Pine的新第一大持股

你可能沒有意識到，但整個季度最重要的數據發布之一就在上週發生了。2月17日標誌著資產管理規模至少達到1億美元的機構投資者提交13F表格給監管機構的截止日期。

13F提供了華爾街最精明的資金經理在最新季度買賣股票的簡明快照，包括億萬富翁Stephen Mandel的Lone Pine Capital。Mandel的對沖基金以其價值股與成長股的結合而聞名，他在第四季度完全拋棄了曾經的最大持倉Meta Platforms（META +2.14%），此後又將另一個行業領先的人工智能（AI）股票成為他的第一大持倉。

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Lone Pine Capital的億萬富翁老闆將Meta Platforms拋棄

到九月底，Mandel的基金持有Meta的股票共1,322,260股，價值約9.71億美元（占Lone Pine投資資產的7.1%）。到2025年底，這家社交媒體巨頭的每一股都已被拋售。

這部分賣出很可能是出於簡單的獲利了結。Meta自2023年第三季度以來一直是Mandel基金的持倉，過去兩年多來，股價已經翻倍以上。截至2025年12月31日，Lone Pine的平均持股時間僅為16.5個月，這表明Mandel在有機會時並不怕套現。

擴展

NASDAQ: META

Meta Platforms

今日變動

(2.14%) $13.67

現價

$652.97

主要數據點

市值

$1.7兆

當日價格範圍

$642.18 - $653.15

52週範圍

$479.80 - $796.25

成交量

806K

平均成交量

16M

毛利率

82.00%

股息收益率

0.32%

但Meta的退出可能不僅僅是獲利了結。

尤其是在10月底，Meta的股價遭受重挫，原因是公司對AI資本支出的指引超出華爾街預期。儘管投資者普遍對AI基礎設施的激進支出持容忍態度，但Mark Zuckerberg一直在幾乎每季度增加公司的AI資本支出。

儘管如此，Meta擁有堅實的社交媒體資產，能夠收取高額的廣告費率。即使Meta的大部分AI投資還需數年才能真正產生影響，這次出售看起來很可能是Mandel會後悔的決定。

圖片來源：Getty Images。

向億萬富翁Stephen Mandel的新第一大持倉打招呼：台灣半導體

隨著Lone Pine完全退出Meta Platforms的持倉，Mandel的基金有了新的第一大持倉：台灣半導體製造公司（TSM +0.45%）。

儘管Mandel在過去三年一直在減少對全球領先晶片製造商台積電（Taiwan Semiconductor Manufacturing，簡稱TSMC）的持倉，但其股價的近乎抛物線式上升使其成為Lone Pine按市值計算的最新第一大持倉。

擴展

NYSE: TSM

台灣半導體製造公司

今日變動

(0.45%) $1.72

現價

$387.47

主要數據點

市值

$2.0兆

當日價格範圍

$384.84 - $390.20

52週範圍

$134.25 - $390.20

成交量

549K

平均成交量

13M

毛利率

59.02%

股息收益率

0.79%

TSMC最大的成長動力無疑是人工智能革命。對圖形處理單元（GPU）的需求高得驚人，促使TSMC以驚人的速度擴展其每月晶片在晶圓上的產能。由於對AI硬體的需求超過供應，台灣半導體享有豐厚的訂單積壓和可觀的定價能力。

請記住，TSMC在“人工智能”成為華爾街最喜愛的詞彙之前，就已經有了堅實的基礎。它仍然是智能手機、電腦和物聯網設備的高端晶片的重要供應商。

Mandel也可能被TSMC合理的估值吸引。預期市盈率為21，對於一家市值近2兆美元、預計到2027年銷售額將增長24%的公司來說，並不算過分。