商品動態：油價在美伊進一步會談前走軟，關稅不確定性上升

（MENAFN- ING） 能源 – 核能會談與關稅不確定性

上週油市表現強勁。ICE 布倫特原油在此期間漲幅接近6%，因對美國可能對伊朗採取行動的不確定性增加，美國持續向該地區部署軍事資產，並且特朗普總統給予伊朗最後通牒，要求其達成核協議。

然而，今晨價格較為疲軟，因為美國與伊朗預計週四將進行進一步會談，而伊朗外交部長表示仍有外交解決的可能性。如果達成協議，我們將看到目前市場中已反映的風險溢價大幅削減——但說起來容易，做起來難。

市場面臨的另一不確定因素是關稅。儘管上週末美國最高法院裁定反對特朗普總統的 IEEPA 關稅，但美國政府很快宣布根據另一法律徵收10%的臨時關稅，隨後迅速提高至該法律允許的最高15%。這些關稅最多可持續150天，預計政府將利用這段時間尋找替代方案以維持關稅。

最新的持倉數據顯示，投機者在ICE 布倫特原油的淨多頭在上週報告中略微減少17,876手，至263,186手，主要由多頭平倉所致。今年以來，地緣政治不確定性和由此帶來的供應風險，使投機興趣在油市中保持較高水平。

在天然氣市場方面，金牌 LNG 出口廠距離投產更進一步，進口天然氣流入該設施的數量逐漸增加。預計該廠第一條生產線將於三月開始運營，產能約為7億立方米。待三條生產線全部運轉後，金牌的總產能將達到約21億立方米。

金屬 – 美國關稅裁決後銅價上漲

由於美國美元走弱，週五晚間銅價小幅上漲，此前最高法院裁定推翻特朗普的互惠關稅計劃的重大部分。然而，該裁決並未解除不確定性，特朗普政府隨即以新關稅作出回應。

該裁決未影響基於國家安全理由徵收的行業特定關稅，包括鋁、鋼和銅產品的關稅。儘管如此，倫敦金屬交易所（LME）金屬價格上漲，因為該決定降低了全球貿易流和工業需求的即時風險。不過，漲幅可能受到限制，因為部分行業特定關稅仍在實施，且政府可能追求其他貿易措施。

在貴金屬方面，俄羅斯週五表示，其中央銀行在一月出售了部分黃金儲備，為自十月以來首次減少持有量。根據俄羅斯央行的數據，黃金儲備減少約30萬盎司，至7450萬盎司，此前金價在當月創下新高。

農業 – 資金持續拋售糖

美國農業部（USDA）週報顯示，截至2月12日當週，美國大豆出口淨銷售量增加，達864.2千噸，較一週前的283千噸和去年同期的499.6千噸均有顯著上升。最大買家為中國，淨銷售415.5千噸。數據顯示，當年度對中國的總承諾接近10.6百萬噸。同時，玉米的每週出口銷售為1,535.2千噸，較前一週的2,129.6千噸有所下降，但仍高於去年同期的1,453.8千噸。小麥出口銷售為306.5千噸，低於一週前的502千噸和去年同期的631.2千噸。

最新的CFTC數據顯示，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆的淨投機多頭在截至2月17日的一週內增加了40,463手，達到163,611手，主要由新多頭進入市場推動。芝加哥期貨交易所玉米的資金管理者在一週內買入20,795手，淨空頭為27,415手。糖市的看空情緒持續，投機者在11號原糖合約中又賣出29,988手，淨空頭創下新高，達到241,777手。