Circle 申請在紐約證券交易所上市，募資 $5 億美元，成功度過行業震盪

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由JP摩根、Coinbase、貝萊德、Klarna等高層閱讀

Circle 申請50億美元首次公開募股，瞄準紐約證交所以CRCL為代碼登錄

作為全球第二大穩定幣的金融科技公司，Circle已正式提交首次公開募股（IPO）申請，目標估值50億美元。公司計劃在紐約證券交易所以CRCL**為代碼上市，這標誌著其成為首批透過傳統股權路徑公開發行的穩定幣發行商之一的重要一步。

摩根大通與花旗銀行被任命為主承銷商，顯示機構投資者對這家在過去兩年經歷多次挑戰的加密貨幣行業中堅韌不拔的公司充滿信心。

市場動盪後的逆轉故事

Circle決定在2025年進行IPO，展現出公司從曾被視為行業不穩定性犧牲品的角色中成功轉型。2023年，該公司受到Silvergate和硅谷銀行（SVB）倒閉的嚴重影響。這兩次事件暫時動搖了市場對Circle維持其旗艦穩定幣**USD Coin（USDC）**的信心，該幣在全球加密貨幣流動性中扮演著核心角色。

2022年，Circle曾試圖透過SPAC合併上市，但因監管不確定性和市場條件變化而告吹。這次失敗延遲了公司擴展計劃，迫使其重新聚焦核心業務。此次IPO申請顯示公司已恢復穩定，並找到更清晰的前進道路。

營收增長展現韌性

儘管市場動盪，Circle過去三年的營收持續成長。2024年，公司報告營收和儲備收入達到16.8億美元，較2023年的14.5億美元和2022年的7.72億美元有所增加。

然而，淨利潤卻呈現不同的趨勢。2024年，公司淨利為1.56億美元，較前一年的2.68億美元下降。這一下降反映出與產品開發、監管合規相關的較高營運費用，以及偏重流動性而非收益的保留策略。

儘管如此，這些數字凸顯Circle能夠產生可觀的營收，主要來自USDC儲備所賺取的利息。隨著穩定幣在支付、交易和金融應用中的用途日益擴大，這一收入模式變得越來越強大。

從穩定幣發行商到受監管的金融科技公司

Circle的IPO申請也是金融科技和數字資產行業的象徵性時刻。作為穩定幣發行商，Circle在監管灰色地帶運作——一腳踏入傳統金融，另一腳踏入區塊鏈基礎設施。在主要美國交易所上市，雖然會受到更多審查，但也象徵著成熟與符合監管預期。

此舉或將為其他加密原生公司尋求傳統公開上市鋪路。儘管一些公司選擇國際路徑或數字資產支持的募資模式，Circle的做法傳達出一個訊息：只要結構得當，即使是與加密相關的公司也能獲得華爾街的認可。

在金融監管者對數字資產保持謹慎之際，Circle的IPO或能成為穩定幣發行商如何展現可信、透明和合規的範例。

IPO對穩定幣市場的意義

Circle的USDC穩定幣市值僅次於Tether的USDT。然而，USDC已定位為更透明、更受監管的替代品。它由現金和短期美國國債全額支持，並由第三方定期驗證。

成為上市公司後，Circle將被要求披露財務報表、風險因素和運營指標，遠超行業現有標準。這種透明度有助於鞏固USDC作為機構投資者更安全選擇的聲譽。

隨著各國央行持續探索數字貨幣，政府考慮對穩定幣的監管，Circle的IPO可能會加速相關討論。公開上市意味著更多監督，但也為Circle提供一個影響政策和市場標準的平臺。

機構支持反映市場信心

摩根大通和花旗銀行作為主承銷商的參與，為此次募股增添分量。兩家銀行在數字資產領域逐步擴展，選擇支持Circle反映出傳統金融界對區塊鏈金融工具的接受度日益提高。

他們的角色也可能向其他機構投資者傳達訊息：這次IPO不僅是投機行為，更是對未來數字經濟基礎設施層的投資。隨著USDC在國際匯款、跨境結算和去中心化金融（DeFi）中的應用日益廣泛，Circle的成長潛力遠超加密貨幣交易所。

對金融科技與數字資產的策略意義

Circle從新創公司轉型為IPO候選的過程，反映出金融科技行業的更廣泛趨勢。行業已從推出獨立應用轉向建立基礎設施——推動支付、信貸、托管，甚至是可編程貨幣的工具。

對金融科技觀察者來說，這次IPO提供了一個洞察：數字原生公司如何適應現實世界的監管，與傳統機構建立聯繫，並以合作夥伴身份進入公開市場，而非純粹的顛覆者。

此舉也重新點燃了關於穩定幣作為主流金融未來支柱的討論。如果Circle成功以或接近其50億美元的目標上市，將驗證穩定幣不僅是加密市場的工具，更是未來金融服務的重要支柱。

結論：穩定幣在公開市場的關鍵時刻

Circle的IPO申請不僅是公司的一個里程碑，也是數字金融演變的重要象徵。它代表著區塊鏈技術與傳統金融架構的融合——這是一個罕見的時刻，一家源自加密的公司進入最高層次的公開審查與機構曝光。

以50億美元的估值為目標，Circle不僅確立了自己作為主要穩定幣發行商的地位，也展現出具有實質經濟影響力、營收能力和長遠願景的金融科技公司形象。