機器人即將來襲保險業，並且也會向我們支付8.3%的股息。

有一群股票，大多數人認為其收益僅為2%——或更少。

但事實並非如此。實際上，這些所謂的“精英”支付者的收益率是其的2倍、3倍——甚至在我們接下來要談論的一隻股票中，幾乎是其的4倍。_我說的是一個整齊的8.3%的_股東_收益率（記住這個短語）。

這隻股票還有另一個我們在今天這樣的市場中非常喜歡的優點：其管理團隊會“逢低買入”股票。我們根本不需要做任何事情！

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像這樣的股票在經濟仍然穩健運行的時候非常適合。

同時，隨著人工智慧（AI）進入更多行業，我們可能會看到市場持續震盪。

但我們接下來要深入探討的美國主要保險股並不在意。它已經在從AI中獲利。隨著科技推動該公司盈利和現金流，我預計其8.3%的股東收益率還會更高。

Aflac：在AI顛覆前沿的股息股票

我們之前討論過保險行業中的AI。這個行業非常適合AI顛覆，因為許多保險公司所做的事情都非常適合自動化。

這對**Aflac (AFL)**的管理團隊來說並不陌生，他們已經自動化了54%的“健康”理賠——如牙科就診、眼科護理等。這是AI的完美工作，因為這些客戶不需要像申請殘疾或重大疾病理賠那樣提供大量文件。

對Aflac來說，這意味著它可以將人力重新分配到更複雜的任務上，降低成本（包括招聘新員工的支出），並通過更快地處理理賠來讓客戶滿意。

更重要的是，保險行業_不太可能_像軟件股那樣被顛覆。畢竟，你可以用AI來“振動碼”你的應用程式，但你無法用它來自己制定保險政策！

這也引出了那個8.3%的股東收益率。

_股東_收益率在各方面都超過_股息_收益率

像Aflac這樣的股息股票有三種方式來回報我們：

• **當前派息：**我們買入後立即獲得的股息。

• **股息增長：**提高我們原始買入的收益率，並像“磁鐵”一樣吸引股價上升，因為不斷增加的派息會拉動股價。

• **股票回購：**減少流通股數，提升每股盈利和其他每股指標。

股票回購常被誤解，但其實不應該，因為只要操作得當（即股價便宜時），它們可以提升我們的回報。這也是目前的_股息收益率_的一個問題——它並未反映這種回購的效果。

這就是股東收益率（包括回購和股息）閃耀的地方。

8.3%的股東收益率是Aflac的最大秘密

過去十年，Aflac的股息幾乎翻了三倍。這個飆升的派息就像磁鐵一樣，將股價拉升：

Aflac的“股息磁鐵”發揮全部威力

由於派息的成長，十年前買入Aflac的投資者，現在的收益率實際上已達8.1%。

而這只是公司股東回報故事的開始。

接著談回購：過去十年，Aflac已經從市場中回購了38%的股份，使所有的每股指標（最重要的是每股盈利）看起來更好。而每股盈利又會隨著股價的變動而推動股價上升。

此外，這些回購還促進了股息的增長，因為公司持有的股票數量減少了。Aflac的股息增長（下圖紫色）隨著股數（橙色）下降而加速，並非巧合：

回購點燃Aflac的股價

讓我們暫時聚焦去年。在下面的圖表中，你可以清楚看到管理層在股價走強（如2025年夏季）時減少回購，然後在股價回落時加快回購。

管理層逢低買入

這種聰明的回購策略是我們喜歡的——與許多公司機械式無論股價高低都回購相反。

這也讓我回到股東收益率，它結合了三種股東回報：當前股息、派息增長和回購。計算方法是：將過去12個月的回購和股息支出相加，扣除股份發行，然後除以公司市值。

Aflac讓我們很容易理解：在其2025年第四季度財報中，詳細列出了這一切：

資料來源：Aflac 2025年第四季度更新

我們看到，2025年，Aflac在股息和回購上花費了約48億美元，偏重於回購。（這對我們來說沒問題，因為股價表現強勁。）

截至2025年底，市值約為580億美元（即所有流通股的價值），我們可以說Aflac的股東收益率為8.3%——再次，僅略低於目前2.2%的股息收益率的四倍。

最後，我想快速提一下AI，因為科技又與此相關：隨著AI降低Aflac的成本並幫助其開拓新增長領域，我預計公司親股東的管理團隊會與我們分享更多這些收益——並提升公司的股東收益率。

從Aflac開始——然後建立一個整個投資組合，擁有高股東收益率

股東收益率不僅僅是選擇股息股票的另一個指標。正如我們剛剛在Aflac身上看到的，它是一種全新的股息投資方式。

一旦你開始將其應用到其他股息股票，你會發現到處都是高收益率——而且很多普通投資者從未留意過的股票。

這個策略始於一個強大的股息磁鐵，就像我們在Aflac看到的那樣。隨著派息上升，股價也會跟著上漲。再加上聰明的回購計劃——瞧瞧——你就擁有了一個強大且持續增長的股東收益率。

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這五隻股票專注於通過不斷增長的派息、回購和聰明的商業策略來回報我們，並推動股價上漲。

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