輝瑞（PFE）在多年的股價表現喜憂參半後，是否仍具有投資價值？

Simply Wall St

2026年2月25日 星期三 上午11:11 GMT+9 讀取時間約6分鐘

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PFE

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如果你在想輝瑞目前的股價是否具有價值或只是噪音，本文將分析數據實際反映了股票的哪些情況。

輝瑞近期的股價反映出混合的回報，過去7天下跌0.8%，30天內漲幅5.8%，今年以來漲7.8%，長期回報方面，1年內為8.9%，3年內下降19.8%，5年內漲4.0%。

最近有關輝瑞的頭條新聞集中在公司重塑其產品組合和管線，以及投資者對股價已反映多少價值的討論。這些背景有助於解釋為何該股在短期內有漲幅，也有多年來表現較弱的時期。

在Simply Wall St的估值檢查中，輝瑞目前得分為6分中的4分。接下來，我們將比較不同方法，如折現現金流（DCF）、倍數法和同行比較，最後用更全面的角度來思考該股的潛在價值。

了解為何輝瑞去年8.9%的回報落後於同行。

方法一：輝瑞折現現金流（DCF）分析

DCF模型通過預測未來現金流並折現回今天，來估算一家公司可能的價值，最終得出一個現值數字，用來與股價比較。

對於輝瑞，模型採用兩階段自由現金流到股權（FCFE）方法，起點為過去12個月約98億美元的自由現金流。分析師提供未來幾年的明確預測，Simply Wall St再進行擴展，建立一個十年的預測路徑。到2035年，預計自由現金流將達到169億美元，並用股東所需的回報率將未來每年的現金流折現回來。

將這些折現的現金流和終端價值相加，估算出內在價值約為每股65.01美元。與目前的股價相比，暗示有58.3%的折讓。模型解讀為該股目前交易價遠低於其DCF估值。

結果：低估

我們的折現現金流（DCF）分析顯示，輝瑞被低估了58.3%。將此加入你的觀察清單或投資組合，或探索另外51隻高質量的低估股票。

2026年2月輝瑞折現現金流（DCF）

請前往我們公司報告的估值部分，了解我們如何得出輝瑞的合理價值。

方法二：輝瑞市盈率（P/E）比較

對於像輝瑞這樣盈利的公司，市盈率是一個衡量投資者為每美元盈利支付多少的簡便指標。正常或合理的P/E通常在投資者預期盈利增長較強或風險較低時上升，反之則較低。

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輝瑞目前的市盈率為19.92倍，接近醫藥行業平均的19.86倍，略低於同行平均的20.74倍，因此在簡單比較中，估值處於中間位置。Simply Wall St進一步使用其“合理比率”來評估，輝瑞的合理比率為24.63倍。

“合理比率”是根據輝瑞的盈利增長、行業、市場利潤率、市值及特定風險等因素的專有估算。由於融合了這些因素，它比單純與同行或行業比較更具參考價值。以輝瑞目前的P/E 19.92倍低於合理比率24.63倍來看，這表明該股的交易價格低於其合理價值的P/E。

結果：低估

紐約證券交易所：PFE 2026年2月的市盈率

市盈率說了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？開始投資於傳奇企業，而非僅僅是高管。探索我們的22家頂尖創始人領導公司。

提升你的決策能力：選擇你的輝瑞敘事

之前我們提到，有一種更好的理解估值的方法。Simply Wall St的敘事讓你能將對輝瑞的看法轉化為一個清晰的故事，連結其業務、收入、盈利和利潤率的預測，以及一個可以與當前價格比較的合理價值。這一切都在社群頁面上的一個易於使用的工具中，當有新消息或財報時會自動更新。不同投資者可能會有不同的看法。例如，一個輝瑞敘事目前的合理價值約為每股23美元，而另一個則接近35美元，反映出對公司如何應對專利到期、肥胖投資和更廣泛管線的不同假設。

以下是兩個主要的輝瑞敘事預覽，方便你比較：

🐂 輝瑞牛市敘事

此敘事的合理價值：每股29.08美元

與最後收盤價27.14美元相比，折讓約6.7%，低估

收入增長假設：每年下降2.93%

支持此觀點的分析師認為，肥胖、腫瘤和其他晚期療法是長期增長的關鍵驅動力，並受到產品組合重塑和業務拓展的支持。

這個敘事假設盈利到2028年將達到128億美元，利潤率從16.8%提升到21.5%，股價基於未來的P/E 15.7倍。

風險主要集中在監管、定價、專利到期和全球競爭上，但分析師的共識目標價約為28.86美元，超過當前股價。

🐻 輝瑞熊市敘事

此敘事的合理價值：每股23.00美元

與最後收盤價27.14美元相比，溢價約18.0%，高估

收入增長假設：每年下降6.76%

這個較為謹慎的觀點依賴於藥品定價壓力、關鍵產品的專利到期以及更嚴格的監管，作為收入和利潤的阻力。

這個敘事假設，到2028年盈利約為118億美元，利潤率升至21.0%，但收入下降速度更快，股價基於未來的P/E 14.2倍。

根據這些假設，合理價值約為23美元，接近分析師最低目標價，且僅略低於近期的股價，反映出較為悲觀的模型。

同時看到這兩個敘事，可以幫助你判斷哪一組假設更接近你對輝瑞管線、定價風險和長期盈利能力的看法。

好奇數字如何轉化為影響市場的故事？探索社群敘事

你認為輝瑞的故事還有更多內容嗎？來我們的社群看看其他人的看法！

紐約證券交易所：PFE 1年股價走勢圖

_ 本文由Simply Wall St撰寫，屬於一般性內容。我們僅基於歷史數據和分析師預測，採用客觀方法提供評論，並非財務建議。 不構成買賣建議，也未考慮你的投資目標或財務狀況。我們旨在提供以基本面數據為核心的長期分析。請注意，我們的分析可能未反映最新的股價敏感公司公告或質性資料。Simply Wall St在文中提及的股票中沒有持倉。_

本文討論的公司包括PFE。

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