這是人工智慧取代行銷專業人士嗎？

MarketJar

2026年2月25日，星期三 上午11:19 GMT+9 讀取時間約9分鐘

在本文中：

GOAI

+11.53%

重點摘要

**EVA Live（納斯達克：GOAI）** 已推出 NeuroServer，一個專為數位廣告訓練的專用人工智慧系統，而非建立在現成的AI模型之上。

它的自訂神經架構設計用於多目標優化，涵蓋實際的廣告活動關鍵績效指標（KPIs），並在代理商環境中利用強化學習進行訓練，使其與一般的AI驅動廣告技術工具截然不同。

全球廣告市場每年超過1兆美元，即使在美國市場的利基位置，也能支撐有意義的規模。

在2031年以5億美元廣告支出、15%的手續費和25%的利潤率的保守情境下，估值意味著較今日4.30美元股價有73%的上行空間。

主要風險在於執行：採用、超越績效證明和客戶多元化將決定故事是否成立。

如今，公司聲稱在其流程中使用AI已不再罕見。

拆解其做法，你很可能會看到：公司連接到現成（如OpenAI的GPT系列）或開源AI模型的API，提供任務特定的框架和指令用於公司的用例……然後，公司的專屬AI代理就此誕生，運行速度比人類專業人士快10倍。

這個想法毫不令人驚訝——它是一種巧妙利用現有AI技術來提升公司效率的方法，省去了自行研發的成本。

但這是否引出了問題……當一個行業內的公司，擁有該行業的所有知識，從零開始建立AI基礎設施（你猜對了，就是為了該行業的最佳表現）時，會發生什麼？

我認為EVA Live新推出的NeuroServer正是如此。

介紹EVA Live及其主要平台

成立於2016年，EVA Live是一家總部位於美國的公司，從事行銷軟體產業，提供行銷與廣告代理商平台，幫助他們優化數位行銷的廣告活動。它有兩個主要平台：

EVA的平台，巧妙命名為“**Eva Platform**”，利用AI智能匹配客戶的廣告活動與特定廣告位置，以優化客戶的目標，不論是品牌知名度、潛在客戶、獲取新客戶、增加銷售等，並同時涵蓋多個渠道。EVA Live在此處更詳細說明其運作方式。

EVA還擁有“**Eva XML Platform**”，基於廣告套利的概念。該平台自動生成數千則廣告，並通過與Google、Microsoft和Meta等網路的廣告空間整合，優化廣告支出分配。

 






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EVA Live一直以來都利用AI來驅動其平台：

但這並非本文的重點。

上個月，該公司從OTC市場升級至納斯達克，同時宣布推出NeuroServer。而NeuroServer背後的技術正是我們今天要探討的焦點。

NeuroServer的AI：專為數位廣告打造

數位廣告本質上是一個連續、多變數的決策系統，涵蓋創意、媒體配置、詐騙控制與收益優化。

NeuroServer由Eva AI驅動，專為解決這一挑戰而設，採用定制的神經架構，並在完全模擬的代理環境中利用加速的強化學習進行訓練。讓我們拆解一下：

Eva代表一個定制建構的架構，而非通用AI模型。 與基於現成模型的AI代理不同，Eva由內部團隊打造，具有專注於連續決策、多目標優化和跨領域技能轉移的神經網絡——這是EVA Live研發團隊認為最適合的“個性”特質。這種建構使Eva能評估創意決策與轉換績效之間的權衡。

Eva是在一個完全模擬的全球廣告代理環境中，通過加速的強化學習進行訓練的。 強化學習（RL）是一種機器學習方法，AI通過試錯學習，根據效果改進決策。研究證明，經過RL訓練的代理在表現上優於現成的代理。在廣告環境中運作的RL代理，轉換率更高。

Eva的訓練完全針對實際行銷KPIs。 在每次模擬中，Eva根據ROAS、CPA、RPC、轉換質量與留存、詐騙概率和預算效率等關鍵指標進行評分與強化，這些都是數位廣告的衡量標準。

Eva是在訓練達到性能收斂後，產生的最終模型。 也就是說，額外的模擬不再帶來顯著的統計改善。最終模型持續超越基準的人類標準。

EVA Live所創建的，基本上是一個具有完美個性的數位廣告AI代理，專門為廣告訓練，直到它達到廣告的極致。

NeuroServer與其他AI驅動廣告技術的差異

為了進一步支持NeuroServer的獨特性，我們也來看看使用AI的主要廣告技術公司。

**Google Performance Max**：利用機器學習進行跨渠道優化

**Meta Advantage+**：使用機器學習進行自動化活動優化

**The Trade Desk（Koa/Kokai）**：深度學習算法的AI出價與決策層

**Skai**：利用生成式AI提供用戶洞察與建議（AI聊天機器人）

**Albert.ai**：雲端AI平台，管理並優化廣告活動

**Adext**：使用預建的機器學習算法來優化活動

如你所見，數位廣告產業中的大多數平台都使用機器學習框架來提升績效，但我尚未找到其他聲稱擁有像EVA Live那樣定制神經網絡的廣告技術平台。

在我看來，NeuroServer或Eva可能是業界首個擁有此類建構和強化學習層級的系統。

NeuroServer的市場機會

2025年全球廣告收入約為1.14兆美元，分析師預估2026年將成長7.1%。其中超過三分之一（約4310億美元）來自美國，EVA Live正是在此市場運作。

85%的品牌和代理商已在使用或計劃使用AI於廣告相關工作中。

行業內92%的品牌和代理商認為AI的最大機會在於改善現有流程。

估值

我們將採用代理商營收模型進行計算。

EVA Live目前採用以委託為主的營收模式，即從客戶獲取全部廣告支出或行銷預算，並將其認列為營收。

然而，EVA似乎計劃轉向代理商模型，即通過向客戶收取平台費（佔總廣告支出的百分比）來獲利並記錄營收。

主要假設：

**到2031年處理的廣告支出達5億美元。** 這較EVA Live的LTM（最近12個月）營收約1560萬美元（基於委託模式）有顯著成長，但假設EVA Live在美國數位廣告市場中佔有一個小而重要的位置。管理支出達5億美元，將在中型代理商中形成一個利基但可信的足跡。

**假設收取15%的平台費用。** 代理平台通常收取10-25%的費用，我選擇略低於中位數的百分比來進行此計算。

**假設營運利潤率（EBIT margin）為25%。** NeuroServer剛剛上線，我們目前尚無利潤率數據。25%是SaaS公司常見的平均值。

**採用10%的折現率。** 目前無風險利率約為4%，但考慮到NeuroServer是新進市場，我加入較高的風險溢價。

**市盈率（P/E）倍數為20倍。** 這是成長型軟體公司的典型基準。

如果NeuroServer能獲得一定的商業 traction，EVA Live似乎被低估了。假設到2031年處理5億美元廣告支出，並收取15%的平台費，則營收約為75百萬美元，利潤（EBIT）約為18.75百萬美元（以25%的利潤率計算）。

以20倍市盈率計算，2031年的市值約為3.75億美元，約每股11.96美元（基於31.34百萬股流通股）。

以10%的折現率折算到今天，合理的公平價值約為每股7.43美元，較目前股價有73%的上行空間，顯示即使是謹慎執行，也能帶來可觀的潛在升幅。

風險

儘管EVA Live的故事令人振奮，但主要風險包括：

**EVA Live未能實現其對NeuroServer的願景。** NeuroServer聽起來令人興奮，但我們尚未看到其超越類似AI驅動廣告技術的技術證明。這是最大風險。

**產品與市場的契合度不足。** 即使NeuroServer在技術上成功，市場需求可能不如預期。

**客戶集中風險。** 目前，EVA Live超過80%的營收來自三個客戶。雖然公司正努力商業化NeuroServer，但失去任何一個主要客戶都會對財務造成重大影響。

**競爭風險。** 數位廣告由Meta、Google等大科技公司主導，這些公司都擁有大量預算投入AI。同時，行業內還有許多較小的競爭者。

超長期故事

在結束這篇文章前，我想強調Eva AI的一點……它的神經網絡是跨專業的。

如我之前提到，Eva的神經網絡是專為連續決策、多目標優化和跨領域技能轉移而定制的。

雖然在此情境下，Eva是專為EVA Live的主要目標市場——數位廣告代理商和行銷人員——訓練的，但基本版的Eva（即未經數位廣告強化學習的版本）實際上可以在任何需要決策並有多個績效指標的行業中進行訓練。

沒錯，這意味著Eva有潛力在會計、營運與物流、網路安全等領域進行訓練……也許是另一個故事的開始。

結論

對我來說，EVA Live像是一個非對稱的投資機會。市場規模巨大，公司只需取得一個小而有利可圖的立足點，就能創造出有意義的價值。如果NeuroServer證明能帶來更佳的結果，且代理商開始將預算轉向它，營收模型可能迅速擴展。現在的投資理由，主要取決於執行力，我們希望在未來一年內能看到早期的信號。

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