Swap 計算方式：交易者完整指南

對於在金融市場進行交易的人來說，除了點差（Spread）和佣金（Commission）之外，常被忽略的成本是隔夜利息（Swap），它可能悄悄侵蝕你的利潤。了解Swap的計算方式以及它對交易的影響，將幫助你更智慧地規劃交易，避免讓這個隱性成本吞噬你的利潤。

Swap是什麼？為何會產生？

Swap 是持倉過夜（Position Overnight）所需支付的手續費，金融界也稱為「隔夜利息」（Overnight Interest）或「滾動費用」（Rollover Fee）。基本上，它是由你持有交易單超過當日收盤時段所產生的利息差。

Swap的來源：利率差

產生Swap的原因根源於交易的本質：當你開立一個交易單，你其實是在「借用」一種貨幣來「買入」另一種貨幣：

• 如果你買入（Long）EUR/USD：你是在「買入」EUR，同時「借用」USD來支付
• 如果你賣出（Short）EUR/USD：你是在「借用」EUR，同時持有USD

全球所有貨幣都由各自的中央銀行設定利率（如美國聯邦儲備局FED的利率、歐洲央行ECB的利率）。當你「借用」某種貨幣時，你需要支付相應的利息；而持有另一種貨幣則應該獲得利息。Swap即為兩者之間的利息差（淨值）。

簡單範例計算

假設EUR的年利率為4.0%，USD為5.0%：

• 買入EUR/USD（EUR年利率4.0%，借用USD年利率5.0%）：利差 = 4.0% - 5.0% = -1.0% → 你需支付Swap（負值）
• 賣出EUR/USD（借用EUR年利率4.0%，持有USD年利率5.0%）：利差 = 5.0% - 4.0% = +1.0% → 你會獲得Swap（正值）

實際操作中，經紀商（Broker）也會收取管理費用，因此實際得到的Swap可能低於理論值。

交易者常遇到的Swap類型

正Swap與負Swap

正Swap：你每天持倉過夜都能獲得少量利息，當你持有的資產利率高於借用的資產時出現。

負Swap：你每天都需支付利息，當你持有的資產利率低於借用的資產時出現，這是最常見的情況。

Long Swap與Short Swap

經紀商通常會分別列出多頭（Long）和空頭（Short）交易的Swap利率：

• Long Swap：買入（Buy）倉位的隔夜利息
• Short Swap：賣出（Sell）倉位的隔夜利息

3天Swap：常被忽略的費用

許多新手交易者不知道：每週會有一次「3倍」的Swap費用（3x Swap），原因如下：

週末（星期六、日）市場休市，但利息每天都在累積。經紀商會將週六、週日的Swap利息合併計算，並在週三的夜間結算（因為外匯T+2結算制度），使得週三夜間的Swap費用包含了週五、週六、週日三天的利息。

例如：如果你從星期三持倉到星期四，週末的利息會在週三夜間一次性扣除，等於3天的Swap。

如何在平台查看Swap

在MT4/MT5平台

1. 打開【市場報價】（Market Watch）
2. 右鍵點擊想查詢的資產
3. 選擇【規格】（Specification）
4. 找到【Swap Long】與【Swap Short】欄位
5. 顯示的數值通常是點數（Points），需進一步轉換

在較新平台（如Mitrade）

1. 選擇資產
2. 查看交易界面右側的【介紹】或【資訊】
3. 找到【隔夜費用】或【Swap費用】
4. 通常以百分比（%）顯示，便於計算

Swap的計算方式：兩種主要方法

根據經紀商顯示Swap的單位不同，計算方式也不同。

方法一：以「點數」（Points）計算

基本公式（以標準手（Standard Lot）100,000單位為例）：

Swap（金額）=（Swap Rate in Points）×（每點價值）

範例：

• 你交易買入EUR/USD
• Swap Long為-8.5點
• EUR/USD每點價值：1點=10美元（1 Pip=10點）
• 1點=1美元
• 每晚Swap = -8.5 × 1美元 = -8.50美元
• 若是週三夜間（3天）則：-8.50 × 3 = -25.50美元

方法二：以「百分比」（%）計算

較直觀，公式如下：

Swap（金額）=（持倉價值）×（Swap %）

計算步驟：

• 持倉價值 =（合約數量）×（合約大小）×（當前價格）
• **Swap %**由經紀商提供

範例：

• 買入1手EUR/USD
• 當前價格1.0900
• Swap費用：-0.008%
• 步驟一：持倉價值 = 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000美元
• 步驟二：Swap = 109,000 × (-0.008/100) = -8.72美元
• 週三夜間（3天）則：-8.72 × 3 = -26.16美元

重要提醒

Swap是根據整個持倉的市值計算，不是根據你投入的保證金（Margin）。若使用高槓桿（Leverage），實際支付的Swap比例會更高，可能迅速侵蝕你的資金。

Swap的風險與機會

風險

1. 利息成本侵蝕利潤：即使你賺了30美元，扣除幾天的Swap後，實際利潤可能只剩幾美元。
2. 側向行情（Sideways）：價格波動不大，負Swap逐漸吃掉資金，可能被迫提前平倉。
3. 槓桿風險：高槓桿放大了Swap的影響，可能導致資金快速耗盡。

機會

Carry Trade（利差交易）：利用低利率貨幣借入，買入高利率貨幣，長期持有可獲得正的Swap收益。例如：

• 買入AUD/JPY，若經紀商提供正Swap，持有越久利潤越高
• 利用低利率貨幣（如日圓、瑞士法郎）借入，買入高利率貨幣（如澳幣、土耳其里拉）

注意：Carry Trade存在匯率風險，若匯率逆向變動，可能損失遠超Swap收益。

Swap-Free帳戶（伊斯蘭帳戶）：部分經紀商提供免Swap的帳戶，適合穆斯林或不想支付隔夜利息的交易者，但通常Spread較寬或收取管理費。

總結

Swap不僅是額外的手續費，更是交易成本的重要組成部分，會影響你的整體獲利。理解Swap的計算方式，能幫助你：

• 選擇合適的持倉時間
• 選擇有正Swap的貨幣對
• 在計算盈虧時加入Swap因素
• 選擇透明、資訊清楚的經紀商

無論你是短線交易者（Swing Trader）還是長線持倉（Position Trader），都應重視Swap，善用它來增加收益或避免被動損失。