酒店股2025-2026：來自泰國及國外市場的8支值得投資的優質股

在過去兩年中，酒店股成為許多投資者的焦點，隨著旅遊業逐步從危機中復甦。2025年被視為一個重要的轉折點，當旅客流量恢復正常並持續增加時，各家酒店股有機會創造出令人感興趣的回報，這取決於正確的選擇與分析。

旅遊業復甦 酒店股正熱火朝天

全球旅遊業的復甦使得旅客持續回流。旅客行為的變化，例如偏好可持續旅遊和在地體驗，促使酒店公司必須調整並開發新服務。因此，酒店股具有值得密切關注的風險與機會。

最明顯的跡象是國內外旅客持續出行，入住率與平均房價（ADR）上升，這反映在各公司RevPAR（每可用房收入）指標中。

泰國五大值得投資的酒店股

1. MINT（Minor International）：酒店品牌領導者

MINT是全球多品牌酒店的管理與所有公司，從Angsana到Oaks。2024年公司淨利為77.5億泰銖，較去年成長43%，展現強勁的復甦。市盈率20.85倍，股價28.25泰銖，適合追求多元風險分散的投資者。

2. AWC（Asset World Corp）：專業房地產開發商

AWC管理泰國優質地段的酒店與資產，專注於會議、展覽（MICE）設施。自2025年起，計畫改善與開發多家酒店。市盈率16.19倍，股價2.96泰銖，適合預算有限的投資者。

3. CENTEL（Central Plaza Hotels）：領先開發者

CENTEL在泰國重要旅遊景點擁有多家酒店，計畫投入190億泰銖於三年內擴充與升級資產。2025年預計營收達150億泰銖，成長23%。市盈率25.22倍，股價33.00泰銖。

4. ERW（The Erawan Group）：風險分散專家

ERW擁有多元化的酒店資產，從豪華到中階，遍佈泰國各地。2024年第四季，會議與展覽客戶訂單大幅增加，顯示公司受益於企業團隊的復甦。市盈率12.67倍，股價3.24泰銖。

5. SHR（S Hotels and Resorts）：高端區域管理者

SHR專注於高端酒店與度假村，國內外均有布局。2024年第四季預計扭虧為盈，並完成Laguna Phuket的改建工程，Maldives的SO/Maldives酒店進入旺季。市盈率58.49倍，股價2.16泰銖，但投資者需留意較高的市盈率。

國外三大成功酒店股

1. Marriott International（MAR）：全球酒店巨頭

Marriott是美國最大、管理與擁有的酒店集團，擁有Marriott、Ritz-Carlton、Sheraton、W Hotels等品牌。其忠誠計畫吸引回頭客，並在科技與客戶體驗方面持續投資。股價約280美元，市盈率32.52倍，是長期穩健的投資選擇。

2. Hilton Worldwide Holdings（HLT）：服務標準制定者

HLT為美國跨國公司，授權與管理全球酒店。以優質服務著稱，客戶滿意度高。其商業模式彈性佳，能適應不同市場。股價約258美元，市盈率42.09倍。

3. Wyndham Hotels & Resorts（WH）：中階市場贏家

Wyndham專注於經濟與中階酒店，品牌多元，遍佈多國。擴張迅速，房間數持續增加，盈利潛力大。股價約104美元，市盈率29.03倍，適合追求穩定成長的投資者。

聰明選擇酒店股的五大準則

1. 分析營運績效與獲利能力

檢視過去3-5年的營收與淨利趨勢，分析毛利率與淨利率，了解獲利能力。研究財務比率如負債比，評估財務穩健度與風險。

2. 觀察酒店營運指標

入住率（Occupancy Rate）：房間使用率，越高越好，通常70%以上較佳。

平均房價（ADR）：反映房價水準，較高代表資產質量佳、地點優。

每房收入（RevPAR）：結合入住率與ADR，最重要的績效指標。

3. 研究長期策略與開發計畫

了解管理層經驗與策略，包括新開幕、資產升級或新市場進入，並評估其與市場趨勢的契合度。

4. 了解外部經濟與宏觀因素

追蹤國內外旅遊趨勢，分析利率、匯率變動對外國旅客的影響，並留意政府政策對旅遊的影響。

5. 品牌實力與風險分散

選擇具有知名品牌的公司，品牌強大有助競爭優勢。避免只擁有少數幾家酒店的公司，以降低集中風險。多元化布局能有效分散風險。

泰國投資酒店股的路徑

泰國投資者有多種方式投資酒店股，各有優缺點。

途徑一：泰國證券交易所（SET）

方式：開立證券帳戶，透過合格券商買賣泰國本土酒店股。

優點：交易便利快速，無匯兌風險，手續費較低。

缺點：可選擇的酒店股較少，資產類型有限。

途徑二：專注酒店股的共同基金

方式：投資專注於酒店或旅遊產業的基金。

優點：由專業團隊管理，分散風險，適合無時間追蹤市場的投資者。

缺點：管理費較高，投資者無法直接控制投資組合。

途徑三：海外證券帳戶

方式：申請海外投資帳戶，買賣國外酒店股。

優點：可投資Marriott、Hilton、Wyndham等國際品牌。

缺點：需了解匯率、較高手續費，需追蹤國外市場。

投資建議總結

2025-2026年是酒店股的重要時期，全球旅遊復甦、政策推動與旅客回流，提供良好投資機會，但仍需謹慎。經濟波動、政治不確定性或突發事件（如疫情、自然災害）都可能影響旅遊產業。

投資者建議：

1. 仔細分析公司營運，特別是RevPAR與ADR指標。

2. 選擇品牌強大或多元的公司，以降低風險。

3. 採用長期投資策略（3-5年以上），因旅遊復甦較為緩慢。

4. 實行定期定額（DCA）投資，降低價格波動風險。

5. 持續追蹤可靠資訊與分析，必要時諮詢專家或投資顧問。