ATR (平均真實範圍) 是不可或缺的波動性指標。

對於希望衡量市場價格波動程度的投資者來說，**平均真實範圍（ATR）**是一個高效但常被忽視的技術指標。與MACD或移動平均線等用於判斷價格方向的指標不同，ATR專注於分析價格的波動狀態，幫助交易者合理規劃進出場時機。

平均真實範圍（ATR）的意義與基本原理

**平均真實範圍（ATR）**是一個用來衡量價格波動程度的技術指標，通過計算一定時間內的最高-最低價變動來得出。它並不直接反映價格是上升還是下降，而是指出價格可能的劇烈變動幅度。

價格波動性（Volatility）是衡量資產價值波動範圍的指標。波動越大，ATR越高；反之亦然。

ATR的起源可追溯至J. Welles Wilder，他在其著作《新概念技術交易系統》中提出了這一指標。此指標旨在克服僅用最高-最低價差來衡量波動的局限，加入了價格缺口和前一日收盤價的差異，使得波動測量更全面。

ATR的運作與顯示方式

ATR的運作原理相當簡單：當ATR值較高時，代表該時段內價格波動劇烈；ATR較低則表示市場較為平靜。

當ATR擴大時，圖表上的K線會變得較大，顯示價格快速變動且可能出現異常波動，提醒交易者需謹慎，避免盲目進場。

相反，ATR較低時，價格變動幅度小，市場處於盤整階段，可能即將出現突破（breakout）。

此外，ATR也用於設定止損點，根據最高-最低價範圍來決定，當價格跌破預設的止損點時，止損單會被觸發。

使用ATR的主要優點

1. 精確衡量市場波動

ATR能根據交易者關注的時間範圍，準確反映價格波動狀況，幫助理解市場動態與風險評估。

2. 設定合理的止損與獲利點

投資者可利用ATR值來設置止損和獲利點，例如ATR為8.2點時，可將止損設在當前價-8.2，獲利點在當前價+8.2，或乘以2擴大範圍。

3. 增加交易策略的多樣性

ATR是多種策略的基礎，如動量交易（Momentum Trading）、ATR追蹤止損（ATR Trailing Stop）及合理倉位計算（Lot Size）。

4. 識別高可能性的突破信號

雖然ATR不直接指示價格方向，但其升降變化能提示可能的突破或反轉。

5. 操作簡便且免費

幾乎所有交易平台都提供ATR指標，且無需自行計算，系統會自動生成。

波動性（Volatility）與動量（Momentum）的區別

在實務交易中，交易者常會遇到這兩個術語，它們的含義不同。

波動性（Volatility），由ATR衡量，描述價格變動的幅度，與方向無關。

**動量（Momentum）**則衡量價格變動的加速度與強度，反映趨勢的強弱。加速度（Acceleration）上升代表趨勢增強，下降則表示趨勢可能減弱。

高波動性配合高動量，通常代表明確的趨勢；反之，波動大但動量低，則顯示市場缺乏明確方向。

利用ATR制定交易策略的方法

預測價格反轉

ATR值高時，代表市場波動劇烈，可能出現較大幅度的反轉或回調；ATR低則表示市場處於盤整，等待突破。

繪製獲利與止損水平

直接用ATR值設定較為簡單，例如：

• 獲利點（Take Profit）：當前價 + ATR（或ATR×1.5）
• 止損點（Stop Loss）：當前價 – ATR（或ATR×1.5）

這樣設定的好處是，止損和獲利點都與市場實際波動相符，避免過於死板的百分比設定。

ATR在日內交易中的應用

日內交易者需密切追蹤價格變動。開盤時段，ATR常會迅速上升，尤其在1分鐘或5分鐘圖表中。

高波動時，建議縮小倉位，以降低風險，確保交易計劃的執行。

但短期ATR的變動不一定代表長期趨勢，需結合其他指標（如移動平均線、MACD）來確認信號。

ATR的計算與實例

過去，投資者多用每根K線的最高-最低價差來衡量波動，但這未能捕捉全部真實波動。Wilder的方法加入了價差和缺口，提供更完整的波動測量。

計算公式

第一步：計算真實範圍（TR）：

• TR = 最高價與最低價的最大值
• 以及：|H – C_prev| 和 |L – C_prev|（H：當日最高，L：最低，C_prev：前一日收盤）

TR取這三者中的最大值。

第二步：計算ATR

• ATR = 過去14天TR的平均值

實例計算

假設4月4日的數據：

• H = 49.32，L = 48.08，C_prev = 49.93

TR計算：

• (49.32 – 48.08) = 1.24
• |49.32 – 49.93| = 0.61
• |48.08 – 49.93| = 1.85

TR為最大值1.85。

將14天TR相加後除以14，即得ATR值，例如0.82，代表較高的波動性。

投資者常見問題

什麼樣的ATR才算好？

理想的ATR應能反映不同時間範圍內的價格波動，雖不指明方向，但能幫助投資者制定合理的進出點。

ATR能告訴我什麼？

ATR告知市場的波動程度。ATR高，代表波動大，潛在獲利空間大，但風險也高；ATR低則表示市場較為平靜，可能等待突破。

如何與其他指標搭配使用？

建議結合趨勢指標（如移動平均線、MACD、RSI）來確認信號。例如，ATR低且價格觸及20日移動平均線，可能是買入良機。

總結

**平均真實範圍（ATR）**是一個衡量價格波動的技術指標，非用來判斷方向。它幫助交易者設定止損、獲利點，並評估市場風險。理解並正確運用ATR，能使交易計劃更有系統，風險管理更有效。結合其他指標，交易者能更有信心地制定投資策略，降低損失風險。