波音（BA）估值焦點：近期股價波動與相互矛盾的合理價值估算

Simply Wall St

2026年2月23日星期一 上午10:09 GMT+9 3分鐘閱讀

在本文中：

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為何波音股票受到投資者關注

波音（BA）在短期回報表現混合後再次引起關注，股價在過去一週和一個月內有所下跌，但在過去三個月內則有所上升。

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儘管波音股價在過去一週下跌了4.5%，30天內下跌了8%，但90天的股價回報達到29.5%，一年內的股東總回報達到31%，顯示動能在早期疲軟後正逐步恢復。

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波音目前交易價格為232.03美元，一些估值模型顯示其內在價值約高出31%，關鍵問題是是否仍有買入機會，或市場已充分反映未來增長預期。

最受歡迎的敘事：高估12.2%

根據FrugalBull廣泛追蹤的敘事，波音的合理價值為206.79美元，而最後收盤價為232.03美元，形成一個依賴多年轉型故事的估值差距。

收入增長：基於強勁的航空航天需求，分析師預計波音的收入將以雙位數速度增長，隨著交付量增加。Simply Wall St的數據顯示，未來幾年的共識收入增長約為13.6%年均。我假設波音的銷售額將從2024年的約800億美元逐步攀升至2027年的約1100億美元，因為它正在處理訂單積壓。主要推動因素包括737 MAX和787的產量提升、777X的推出，以及向中國等市場的交付正常化。這一假設符合行業預測的持續交通增長和空客/波音的創紀錄產量計劃。

閱讀完整敘事。

想知道這個收入增長背後的盈利能力，以及FrugalBull用來證明合理價值的利潤率和未來市盈率嗎？該敘事詳細描述了從當前結果到未來數字的轉變，包括波音的訂單積壓需要轉化的比例，以及盈利能力需要多快恢復，才能使206.79美元合理。

結果：合理價值為206.79美元（高估）

完整閱讀敘事，了解預測背後的原因。

然而，你的投資觀點仍然高度依賴於達成產量目標和控制供應鏈問題，而波音龐大的債務負擔也使得長期挫折空間有限。

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了解影響波音敘事的主要風險。

另一個關於波音價值的角度

FrugalBull的合理價值為206.79美元，並認為波音被高估，但我們的DCF模型則持相反觀點。波音目前為232.03美元，而我們的DCF合理價值為337.95美元，顯示約被低估31%。你認為哪個故事更接近現實？

了解SWS DCF模型如何得出其合理價值。

BA截至2026年2月的折現現金流（DCF）

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下一步

閱讀本文，你或許已經感受到波音故事中既有真實的擔憂，也有真實的樂觀。請迅速行動，審查底層數據，並自行權衡三個主要獎勵與三個重要警示。

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_ 本文由Simply Wall St撰寫，屬於一般性內容。我們僅基於歷史數據和分析師預測，採用客觀方法提供評論，文章並非財務建議。 它不構成任何股票的買賣建議，也未考慮你的投資目標或財務狀況。我們旨在提供以基本面數據為核心的長期分析。請注意，我們的分析可能未反映最新的公司公告或質性資料。Simply Wall St未持有任何提及股票的持倉。_

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