這家鮮為人知的藥物開發商或許能為重症COVID-19患者提供解決方案

Vanda Pharmaceuticals（VNDA +39.76%）或許不是家喻戶曉的名字，但它可能會提升你的淨值。這家專科藥品公司的兩款上市藥物在2019年的銷售總額達到2.272億美元，2020年第一季度則為5800萬美元，比去年同期增長22%。

其策略是擴展這些藥物的適應症範圍，並完成藥物候選物tradipitant和VTR-297的開發。Vanda剛剛啟動了一項針對COVID-19急性呼吸窘迫症候群患者的tradipitant第三階段臨床試驗。

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擴展用途

Vanda的最大盈利藥物Hetlioz於2014年獲得批准，用於治療非24小時睡眠-覺醒障礙，這是一種身體時鐘無法調節到正常24小時日夜循環的疾病。FDA尚未批准其他藥物用於該特定用途。

Vanda在2019年底與FDA會面，並提交了Hetlioz用於治療Smith-Magenis綜合症的補充申請，這是一種影響全球每2萬5千人中的一人罕見的發展障礙。Vanda預計FDA將在2020年作出決定。

該製藥公司在最初試圖將Hetlioz用於時差反應（每年影響數千萬人）時遇到挫折。去年八月，FDA發出了令人擔憂的完整回應信。Vanda隨後與FDA會面，討論未解決的問題，並仍計劃追求批准。

轉變方向

Vanda最近進入新冠病毒的戰局，使公司成為一個有趣的投機性投資點子。已有三個第三階段臨床試驗在進行，涉及tradipitant，分別用於特應性皮膚炎、暈動病和胃輕癱（一種胃排空延遲到小腸的疼痛性疾病）。

由於COVID-19，這些第三階段試驗的新招募已被停止。此時轉向專門針對COVID-19的試驗似乎再合適不過。Vanda開始招募300名因嚴重COVID-19引起的肺部炎症損傷患者。這項雙盲、安慰劑對照的試驗——最嚴格的類型——於四月開始，患者每天兩次，持續14天。Vanda預計結果將在第三季度公布。

你可能會問：“一個用於皮膚病和暈動病的藥物，怎能幫助由冠狀病毒引起的嚴重肺部問題患者？”根據Vanda，tradipitant針對神經激肽-1受體，該受體參與導致肺損傷的神經炎症過程。因此，探索其在住院嚴重COVID-19患者中的抗炎活性似乎是合理的。

超越COVID-19

Vanda預估2020年的營收在2.4億到2.6億美元之間。預計年底現金餘額超過3.2億美元。即使受到COVID-19帶來的營收減少影響，Vanda仍有足夠的資金應對疫情。這點很重要，因為公司為獲得額外適應症的FDA批准而提交的申請可能會延遲。

根據Nasdaq，198家機構投資者持有Vanda 95%的流通股。然而，這個數字是基於2019年12月31日的持股情況。該股今年下跌近50%，之後又回升，至今約下跌32%。我猜測，許多這些機構在第一季度由於新冠疫情引發的市場拋售中，出售了一部分或全部持倉。

管理資產超過1億美元的投資者必須在5月15日前向證券交易委員會報告其3月31日的持倉情況。我們將看到哪些投資者堅守，哪些則退出。我預計投資者數量以及機構持股比例都會有所下降。

值得期待的是什麼？

Vanda的市值約為6億美元。公司資產負債表上現金超過3億美元，今年營收預計約為2.5億美元，股票看起來相當具有吸引力。許多藥廠和生物科技公司都以銷售額的倍數進行交易。此外，藥業投資者將在第三季度得知tradipitant試驗的結果。這就像一個免費的期權，可能帶來可觀的上行空間。如果失敗，風險可能有限，因為針對嚴重COVID-19患者的試驗具有一定的冒險性。