修真新自由之路 -2026 不虧

一、四十不惑

26年春節過後，年過四十至不惑之年。“四十不惑”該怎麼理解？春節這幾天一直在想這個問題。在四十歲之前，以為的不惑就是沒有疑惑，凡事能想出答案。真到了不惑之年，發現並非如此，很多問題也並沒有想明白。四十不惑可能更多的是一種和解：

對內與自己和解，接納自己，接受平凡。接受原生家庭無法選擇，接受自己難逃凡夫俗子，接受子女的天資平凡。

對自己，是活到老，學到老。對子女，是“降低預期，放棄回報。享受過程，接受結果”。對他人，則不要嘗試去做任何徒勞的改變。

對外知道什麼值得追求，明辨是非，是屬於是非價值觀的東西。有所為，有所不為。

有所為，即“做對的事情”比“把事情作對”更重要。 什麼是對的事情？之前不是太懂，直到去年看了段永平的視頻，好像懂一點，就是：本分、理性、從長遠想。

如果做了不對的事情，也沒關係，要下次改正。要明白，改正錯誤是需要付出代價的，但任何代價都是最小的代價。

有所不為，完善自己的STOP DOLING LIST。芒格說，如果知道我會死在哪裡，那我將永遠不去那個地方。想一想自己的不為清單中，不為的事情有哪些？

二、歷年投資收益

2017 70%
2018 -17%
2019 57%
2020 33%
2021 -24%
2022 -8%
2023 -9%
2024 9%
2025 28%

有記錄以來，資金進進出出，年化10%多一點。2023年以前，主要倉位在大盤藍籌，路徑依賴嚴重，倉位集中回撤大。踩過萬科A、美的置業、中國奧園……。慶幸嚴守個股持倉上限鐵律，不至於灰飛煙滅。2020年軍長《價值投資經典戰例之中國恆大》，對恆大地產研究不可謂不深。當一個行業進入下行周期，一批的行業大V隨之消逝。擇股是一件極難的事情，所有公司的終點是消亡。道瓊斯最初的20個成分股，到今天存活的只有一家通用電氣。

資本市場高手雲集，10%的收益率已很滿足。希望能繼續活下去。

三、當前持倉策略

24年讀到資水和打新合著《不虧》，收益頗多。給自己定了目標：年度不虧。因工作性質，平時不看盤，少交易。目前倉位及策略如下： 1、長期持有騰訊等大盤藍籌 2、持有寬基類ETF，紅利類ETF，消費及醫療ETF 3、條件單可轉債打地鼠

上述策略各1/3，26年計劃陸續增加可轉債倉位。雖然可轉債當前高位，但相比個股，可轉債的底還是非常清晰，比個股體驗要友好很多。

從資產配置角度，如A股過熱，配置納指100的倉位3%~5%

目前在考慮是否開通股指期貨帳號，學著滾IC/IM吃貼水策略。新的虧錢手藝？

好記性不如爛筆頭，在集思錄新開一貼，記錄日常所感。