德意志銀行看好西班牙銀行業淨利息收入復甦及有形資產回報率提升，上調評級

Investing.com - 德意志銀行上調了西班牙銀行板塊的目標價，並上調了多家銀行的評級。分析師Alfredo Alonso在研究報告中指出，這是基於盈利韌性強於預期以及增長前景改善的判斷。

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該投行將西班牙國際銀行從「持有」上調至「買入」，目標價從€13.50上調至€15.80；將Banco Sabadell從「持有」上調至「買入」，目標價從€3.40上調至€3.80。CaixaBank獲得從「賣出」至「持有」的評級上調，德意志銀行將其目標價從€9.15上調至€11.05。

西班牙對外銀行和Banco Santander維持「買入」評級，德意志銀行將西班牙對外銀行的目標價從€19.75上調至€21.25，將Santander的目標價從€9.80上調至€11.50。Unicaja Banco維持「持有」評級，目標價從€2.55上調至€2.75。

據德意志銀行分析師Alonso稱，西班牙銀行在2025年繼續實現高於預期的淨利息收入韌性，通過積極的流動性管理以及貸款增長快於預期的復甦，成功應對了充滿挑戰的利率環境。Alonso指出，強勁的手續費收入多元化和持續的成本控制鞏固了該板塊的盈利能力。

德意志銀行表示，預計淨利息收入將在2026年恢復上升趨勢，這得益於基本穩定的淨息差和強勁的業務活動。

該投行預測，從2027年起，大多數機構的有形資產回報率將達到或超過20%，這得益於強勁的資產質量和健康的資本生成能力。

Alonso將宏觀背景描述為良性，該板塊發展軌跡面臨的風險有限。

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