諾和諾德股票現在是便宜貨嗎？

醫藥行業的重大消息一直是GLP-1減重藥的出現。諾和諾德（NVO 15.04%）曾是該領域的早期領導者。然而，禮來（LLY +3.32%）的GLP-1版本很快超越了它，促使華爾街一些投資者拋售諾和諾德並買入禮來。但如果你看長遠，諾和諾德可能是更好的價值股。

華爾街喜歡好故事

投資者在短期內可能相當非理性，經常像燈芯草一樣蜂擁而入熱門股票。這似乎正是當前投資者購買GLP-1股票時的情況。

圖片來源：Getty Images。

當諾和諾德推出Ozempic時，投資者紛紛跟進，認識到這款糖尿病藥物對於尋求減重幫助的患者可能產生的重大影響。它開始推廣一款專門用於減重的藥物Wegovy。當禮來的GLP-1變體Mounjaro（用於糖尿病）和Zepbound（用於減重）對患者更具吸引力時，諾和諾德的股價暴跌，而禮來的股價則上升。

數據來源：YCharts。

這一切其實沒什麼令人震驚的。華爾街一直都是這樣運作的。然而，當股票劇烈波動時，背後的含義值得思考。

其中一個最重要的考量是估值，這更像是一門藝術而非科學。但這裡不同的股價變動的影響已經非常明顯。

禮來的市盈率（P/E）高達50，而諾和諾德約為18。禮來的P/E目前低於其五年平均的55，但諾和諾德的五年平均P/E為30。總體來看，後者在絕對值和相對歷史水平上都較便宜。諾和諾德提供2.8%的豐厚股息收益率，而禮來僅有0.6%。

諾和諾德不僅僅是GLP-1製造商

公平地說，你可以說諾和諾德並不是GLP-1領域的領導者。這是真的，但它仍然是一家具有創新精神的製藥公司。

例如，它是首家推出GLP-1口服藥的公司。由於消費者普遍偏好口服藥而非注射，這讓它有機會重新獲得一些市場份額，因為禮來也在研發口服藥，所以這並不是長期的優勢。

所有這些都反映了藥品行業的競爭本質。禮來不可能永遠處於領先地位。值得注意的是，輝瑞（PFE +0.84%）也在開發自己的GLP-1藥物系列，通過收購和合作來加快產品研發。

擴展

紐約證券交易所：NVO

諾和諾德

今日變動

(-15.04%) $-7.13

現價

$40.29

主要數據點

市值

1600億美元

當日範圍

$39.97 - $41.09

52週範圍

$39.97 - $93.80

成交量

3100萬

平均成交量

2100萬

毛利率

80.90%

股息收益率

3.64%

這也是為什麼你可能想以較低的價格買入諾和諾德的原因。然而，真正的關鍵在於它的業務不僅僅是GLP-1藥物。

它在糖尿病領域也是領先者。雖然GLP-1藥物對糖尿病患者有益，但公司歷來的強項是胰島素的生產與銷售。胰島素的持續需求帶來了重複客戶，進而使這個業務成為穩定的現金流來源。

事實上，股息支付比率約為40%，這是非常舒適的水平，得益於背後強大的業務支撐著GLP-1的故事。這樣低的派息比率表明高收益率非常安全。

值得擁有的價值股

諾和諾德在GLP-1口服藥方面取得了創新突破，但這並不是你喜歡這支股票的主要原因。如果你是股息投資者或偏好價值股，這支股票目前看起來很有吸引力。創新方面的波動會持續，但諾和諾德的核心糖尿病業務仍然是公司長期增長和股息的堅實基礎。