CoreWeave第四季業績將於2月26日公布：對CRWV股價的影響

CoreWeave標誌顯示在智能手機螢幕上_圖片由Robert Way via Shutterstock_

Amit Singh

2026年2月24日星期二 上午1:32 GMT+9 讀取時間約4分鐘

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CRWV

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CoreWeave（CRWV）將於2月26日星期四公布其第四季度財務業績。投資者在財報公布前的熱情逐漸升溫。CoreWeave的股價今年以來已上漲約25%，反映出對持續AI基礎設施支出以及公司擴展能力的樂觀預期。

該公司專注於為加速計算優化的雲端基礎設施，向企業和領先的人工智慧（AI）研究實驗室提供高性能GPU、CPU、先進網路和可擴展存儲，以訓練和部署下一代模型。

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隨著超大規模雲端服務商和AI開發商競相爭取計算能力，高密度GPU集群的需求依然強勁，使CoreWeave成為在供應緊張市場中的關鍵供應商。

隨著額外的基礎設施容量投入運營，以及客戶需求持續加速，CoreWeave有望在第四季度及未來幾個季度實現強勁的營收表現。更重要的是，管理層對積壓訂單、利用率和2026年日曆年的前瞻指引的評論，可能會影響股價的下一階段走勢。

儘管CoreWeave的需求環境依然堅挺，但其日線圖上的14期相對強弱指數（RSI）為47.9，明顯低於通常與超買狀況相關的70水平。這表明如果第四季度財報和前瞻指引超出預期，股價仍有上漲空間。

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CoreWeave第四季：預期內容

CoreWeave正處於穩健的成長階段，這一勢頭很可能在其第四季度業績中得到體現。推動成長的基本因素，包括AI基礎設施需求、GPU短缺以及企業採用加速計算，仍然穩固，且公司的訂單簿顯示這一勢頭短期內不太可能放緩。

在第三季度末，CoreWeave報告的訂單餘額為556億美元，較上一季度幾乎翻倍。由於Nvidia的Blackwell平台及其他GPU產品的需求依然強勁，該數字有望再次攀升。值得注意的是，該公司並未僅依賴新一代硬體來推動成長。在第三季度，它簽訂了多份舊一代GPU的合約，既吸引新客戶，也重新簽約現有容量，展現出需求的深度以及CoreWeave在產品週期中變現資產的能力。

值得一提的是，CoreWeave在過去一年中顯著降低了客戶集中風險。年初時，單一客戶約佔收入餘額的85%。到第二季度，該比例已降至約50%，到第三季度，沒有單一客戶佔比超過約35%。

同時，超過60%的訂單餘額現在來自投資級對手方。這一變化大幅降低了對手方風險，並增強了未來現金流的穩定性。也顯示出CoreWeave的服務正被更廣泛的企業採用。

值得注意的是，產生超過1億美元營收的客戶數量在第三季度同比增長了三倍。

儘管公司需求強勁，但短期內仍存在一些運營考量。與第三方數據中心開發商的暫時延遲可能會影響第四季度的收入增長速度。管理層表示，這些延遲不影響訂單餘額或已簽約收入的最終價值，但可能會影響收入確認的時間。

同時，CoreWeave早些時候表示，將在第四季度啟用一些迄今為止最大規模的部署。這些大規模部署在短期內將壓縮調整後的營運利潤率。此外，用於資本支出的較高負債水平也可能影響其淨利。

CRWV股價的結論

CoreWeave的第四季度將反映其業務的持續強勁動能。556億美元的訂單餘額、客戶多元化的改善以及投資級對手方比例的提高，顯著提升了收入的穩定性並降低了對手方風險。此外，超過1億美元的客戶數量的三倍增長，顯示採用範圍已超越早期的核心客戶。

值得注意的是，CRWV股價在財報公布前的上升趨勢，顯示投資者已經在預期AI驅動的計算需求將持續強勁。然而，短期內的變數，包括部署相關的利潤壓力、來自數據中心延遲的收入時間調整，以及較高的槓桿，可能帶來盈利波動風險。

在分析師普遍給出“適度買入”共識評級的情況下，長期投資者或許可以在股價回調時持有或選擇性地逢低買入CRWV股票。

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_ 本文發布當日，Amit Singh未持有（直接或間接）本文提及的任何證券的頭寸。本文所有資訊和數據僅供參考。本文最初發布於Barchart.com _