Netflix 授予 WBD 免除條款，以重新與派拉蒙展開交易談判，薩蘭多斯表示「讓他們採取行動」

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華納兄弟探索與派拉蒙Skydance進行最終出價談判

Squawk Box

華納兄弟探索公司週二表示，將在Netflix提供的七天豁免期內重新與派拉蒙Skydance展開交易談判，以探索派拉蒙收購WBD全部股份的“缺陷”。

這家傳統媒體公司正與Netflix就其串流和影業業務進行交易。派拉蒙在與Netflix的競標戰中失利後，直接向WBD股東發起敵意收購要約，價格為每股30美元。

“Netflix根據WBD與Netflix的合併協議條款，向WBD提供有限豁免，允許WBD在截至2026年2月23日的七天內與派拉蒙Skydance（NASDAQ：PSKY）進行討論，以為WBD股東尋求明確性，並讓PSKY有機會提出其最佳且最終的出價，”華納兄弟探索在一份聲明中表示。

“在此期間，WBD將與PSKY討論尚未解決的缺陷，並澄清PSKY提議合併協議的某些條款，”聲明中說。

派拉蒙的高層多次表示，其每股30美元的全現金出價並非“最佳且最終”。上週，該公司在原有基礎上增加了“增強措施”，但未提高每股價值。

華納兄弟探索週二表示，一位派拉蒙高層代表告知WBD董事會成員，如果交易談判重新啟動，該公司將支付每股31美元。

“在整個過程中，我們的唯一焦點是為WBD股東最大化價值和確定性，”WBD執行長大衛·扎斯拉夫在一份聲明中說。“我們在每一步都向PSKY提供了明確的指導，指出其出價中的缺陷及其解決方案。我們目前正與PSKY接觸，以確定他們是否能提出一個可行的、有約束力的提案，通過其最佳且最終的出價為WBD股東提供更高的價值和確定性。”

在有限豁免期結束後，WBD表示，Netflix將保留其由合併協議賦予的匹配權。

Netflix聯合CEO泰德·薩蘭多斯週二在CNBC的朱莉亞·布爾斯汀節目中表示，豁免是為了給股東帶來明確性。

“派拉蒙一直在製造噪音，讓股東陷入混亂……包括提出所有這些假設性出價，並直接與股東溝通，繞過華納兄弟探索董事會，”薩蘭多斯說。“因此，我們給予了這個機會，讓那些股東得到他們應得的東西，即完全的明確性和確定性。”

被問及Netflix的匹配權時，薩蘭多斯拒絕評論公司會將自己的出價推高到何種程度，目前其出價為每股27.75美元，全部現金，用於串流和影業資產。

“我不想談假設，”他說。“讓他們採取行動，我們再看看下一步會帶我們到哪裡。”

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Netflix聯合CEO：派拉蒙一直在“淹沒區域”並混淆華納兄弟股東

收盤：加時賽

派拉蒙週二在一份聲明中承認了WBD早前的公告，並指出其仍認為其出價優於Netflix提出的交易。

“儘管董事會的行動不尋常，但派拉蒙仍準備以誠意和建設性討論來進行合作，”派拉蒙表示。

不過，派拉蒙表示，將繼續推進其要約，並打算在年度股東大會上提名董事。

WBD也在週二宣布，將於3月20日召開特別股東大會，並表示其董事會仍一致推薦Netflix的交易高於派拉蒙的出價。

Netflix在一份聲明中表示，股東大會的日期標誌著“我們與WBD交易的一個重要里程碑”。

“儘管我們相信我們的交易提供更高的價值和確定性，但我們也意識到PSKY的行為對WBD股東和整個娛樂行業造成的持續干擾，”Netflix表示。“因此，我們授予WBD一個狹窄的七天豁免，以履行合併協議中的某些義務，讓他們能與PSKY充分且最終解決此事。”

週二，華納兄弟探索的股價漲近3%。派拉蒙的股價漲約5%。

監管疑慮升高

任何提議收購華納兄弟探索資產的方案都面臨監管問題。

媒體行業內部人士和立法者質疑Netflix的提議是否能獲得批准，因為這將結合兩大串流服務，可能導致消費者價格上升。

Netflix高層多次表示，公司相信該交易能獲得監管批准，因為這將在裁員嚴重的媒體環境中保留就業。

然而，派拉蒙已向WBD股東發出警告，並認為其出價不僅更優，還更容易獲得政府支持。

另一方面，派拉蒙的出價引發了外國資金和反壟斷問題的疑問，因為它將兩個大型付費電視頻道組合和兩家主要電影製作公司合併。

派拉蒙的交易部分由沙烏地阿拉伯、阿聯酋和卡塔爾的主權財富基金提供資金。派拉蒙表示，這些實體已同意放棄任何治理權。

在週二的聲明中，Netflix點名了外國資金，並表示預計該問題將受到國際監管機構的審查，包括美國外國投資委員會（CFIUS）。Netflix還預計歐洲當局“將審查PSKY聯盟中的中東投資者，並對其純粹被動投資者的說法持懷疑態度。”

鑑於歐洲在反壟斷執法方面的記錄，任何一方的監管戰都可能在該市場勝負未定。當然，仍有疑問是特朗普總統將如何看待這兩筆交易。特朗普最近表示，他迄今未參與此過程，也不打算參與，儘管據報導他已與雙方高層會面。

“PSKY沒有更快的監管途徑，”薩蘭多斯週二在CNBC表示。“我不知道為什麼Ellisons會暗示他們在司法部有內線，但我可以向你保證他們沒有。在我們在歐洲和全球的監管立場方面，我們是知名且值得信賴的實體，與歐洲所有相關方都建立了信任。”

根據Raymond James週二的分析師報告，Netflix的聲明“理所當然地指出了其認為有利的多個論點”，包括“更好的批准前景、更清晰的國家安全局勢和財務安全。”

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