1 個我認真考慮將諾和諾德作為買入後永不出售的肥胖症股票的原因

2017年底首次獲准用於治療糖尿病，諾和諾德（NVO 2.13%）的GLP-1藥物Ozempic直到2021年左右才真正起飛，當時推出了針對減重的版本Wegovy。諾和諾德的股價也隨之上漲，該年漲幅約60%。

到2022年，Ozempic的推動力逐漸增強，推動公司總銷售增長率達到18%（但由於諾和諾德投資於產能，淨利潤僅增加9%）。公司在2023年真正迎來了高峰，銷售飆升35%，利潤激增55%——但當禮來（LLY 1.34%）在2024年推出Zepbound和Mounjaro時，股價卻開始下滑。

對於諾和諾德的股價來說，自那以後基本呈下跌趨勢。其股價在2024年曾一度超過142美元，與此同時，禮來開始搶佔市場份額，股價也開始下滑。上週收盤時，股價約為47美元，較高點下跌了67%。

但從另一個角度來看，現在的股價並不比五年前Ozempic熱潮開始時高多少。投資者今天有了第二次機會，買入、持有，甚至可能永不賣出這家發明新減重方式的公司的股份。

我個人也在認真考慮把握這個機會。

圖片來源：Getty Images。

Ozempic：現在有口服劑型

我特別看好諾和諾德股票的一個原因是，至少在某種程度上，歷史似乎正在重演。

五年前，該公司掀起了GLP-1熱潮，並壟斷了市場，直到禮來出現。如今，諾和諾德再次幾乎獨占市場，從注射劑Wegovy和Ozempic轉向新的口服劑型。食品藥品監督管理局（FDA）已在去年12月批准了口服Wegovy，並在上個月批准了口服Ozempic。

禮來需要多長時間才能追上自己的GLP-1口服藥？說實話，可能不會太久：禮來是一家精明的公司。它已經看到Mounjaro和Zepbound對其盈利的影響，即使涉及針劑。如今，它也看到Wegovy作為口服藥的成功。禮來不會等太久就會推出自己的口服藥；事實上，預計今年第二季度FDA將批准一款Mounjaro口服藥。

這也沒關係。預先警告就是準備，諾和諾德也見過這部電影。它知道禮來正在追趕。而在注射劑第一回合失利後，諾和諾德肯定會更努力地爭取口服GLP-1藥的市場份額。

擴展

紐約證券交易所：NVO

諾和諾德

今日變動

(-2.13%) $-1.03

現價

$47.42

主要數據點

市值

1600億美元

當日範圍

$47.03 - $47.75

52週範圍

$43.08 - $93.80

成交量

890萬

平均成交量

2100萬

毛利率

80.90%

股息收益率

3.64%

這對投資者意味著什麼

對投資者來說，這是最棒的部分：經過幾乎完整的估值循環，諾和諾德的股價以低於市場的自由現金流（FCF）市盈率（PE）不到23倍進行交易。預計未來五年，FCF將以每年17.5%的速度增長，加上目前公司提供的3.8%的高股息收益率，現在正是買入並永不賣出的最佳時機。