華泰期貨:若地緣局勢相對可控 燃油基本面不具備持續走強的動力

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近期能源板塊波動受到伊朗局勢影響較大,目前來看形勢仍未完全明朗。短期需要保持謹慎,密切關注局勢發展。 站在品種自身基本面的角度來看,高硫燃料油近期市場結構偏強運行,下游船燃需求良好,國內煉廠對委油的原料替代也促進了燃料油的進口需求。但市場暫無短缺預期,俄羅斯1月發貨量明顯回升,將傳遞到亞洲2月份到港量的增加上。整體來看,在地緣局勢相對可控的前提下,高硫燃料油自身基本面不具備持續走強的動力,尤其在高運費的環境下,估值過高會抑制下游煉廠端需求。低硫燃料油方面,當前基本面矛盾不明顯,科威特等局部地區供應存在增量,但整體壓力相對有限,短期主要跟隨原油端波動。(華泰期貨研究院)

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