代幣化與金融創新的未來：與 Nathaniel Sokoll-Ward 的訪談

Nathaniel Sokoll-Ward 是 Manifest 的共同創始人兼執行長，該區塊鏈協議使美國資產與加密貨幣兼容，首先從房地產開始。此前，他共同創立了 C 系列的抵押貸款金融科技公司 Roostify，該公司每年為 Chase 和 HSBC 等主要金融機構提供 6000 億美元的抵押貸款。Roostify 於 2023 年 2 月被 CoreLogic 收購。在加入 Roostify 之前，Nathaniel 是 Google+ 的創始團隊成員，Google 的社交媒體平台。Nathaniel 擁有華盛頓大學聖路易斯分校的商學士和金融碩士學位。

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隨著代幣化在金融圈持續獲得關注，實際應用仍面臨挑戰。但真正阻礙它的因素是什麼？根據 Manifest 的 CEO 兼共同創始人 Nathaniel Sokoll-Ward 的說法，問題不僅僅是監管障礙或基礎設施限制——真正的障礙在於產品本身。

如果代幣化要從概念跨越到主流，產品必須在價值上無可辯駁。Nathaniel 認為，只有當這些解決方案明顯優於傳統系統時，代幣化才會成為主流。

Nathaniel 對金融科技與傳統金融的交集有獨特的見解。他親眼目睹了金融系統中的低效率，許多消費者可能未曾意識到。在這次訪談中，Nathaniel 深入探討了金融基礎設施遠非完美，以及自動化和去中心化如何挑戰中介機構並改變整個行業。

在這次對話中，Nathaniel 還討論了他認為傳統金融與金融科技合作最具潛力的領域、私募市場流動性被忽視的潛力，以及金融監管者在促進創新中的關鍵角色。

憑藉在科技、金融和房地產交叉領域多年的經驗，Nathaniel 提供了對去中心化金融和代幣化未來的寶貴見解——以及合適的產品如何釋放爆炸性增長。

請欣賞以下完整訪談！

1. 代幣化已經是熱門話題多年，但實際應用仍有限。你認為還有哪些因素在阻礙它——以及需要哪些轉變才能使其成為主流？

大多數人認為代幣化推廣緩慢是由於監管障礙或基礎設施不足——但真正的問題在於資產發行者尚未創造出足夠吸引人的產品，讓人們願意從傳統方案轉換。

激進的創新只有在明顯且無可辯駁地優於現有方案時才會成功。如果你需要大量宣傳來說服別人你的產品更好，那就代表它還不夠好。當產品的優勢如此明顯，讓人一眼就能看到並無法抗拒時，代幣化才會成為主流。

2. 從你的角度來看，人們對金融基礎設施實際運作方式存在哪些最大的誤解？

最大的誤解是認為金融基礎設施是一台光滑、運轉良好的機器——但實際上，它是一個混亂、過時的拼湊，用膠帶和樂觀主義維繫。僅僅因為你的 Venmo 付款瞬間完成，並不代表後端系統沒有依賴比你還老的技術。

人們低估了許多關鍵系統的脆弱性、低效率和手動操作。一個典型例子是 2021 年初的 GameStop 事件：在幕後，清算所不堪重負，結算延遲迫使 Robinhood 等經紀公司限制交易，暴露出基礎設施的脆弱和過時。

3. 隨著越來越多的金融流程自動化或去中心化，你認為中介機構的角色將如何演變？

中介機構必須徹底重新塑造自己，否則就有被淘汰的風險。未來不會容忍僅僅促成交易、沒有實質價值的守門人。隨著自動化和去中心化重塑金融——尤其是代幣化明確旨在消除不必要的中介——只有那些能提供專屬、不可替代價值的實體才能繁榮。

具有前瞻性的中介機構應該少關注維持現有角色，更應專注於創新服務，這些服務在區塊鏈驅動的金融環境中特別適用，例如合規管理、信任驗證和爭議解決。

4. 你曾在金融科技與傳統金融的交叉點工作——你認為在哪些領域合作比競爭更有前景？

大家都熱衷於金融科技取代傳統金融，但最有利可圖的機會在於策略合作，特別是在合規、基礎設施和市場拓展方面。傳統機構擁有監管專業知識、資本和龐大的客戶群，而金融科技公司則提供創新、敏捷和以客戶為中心的技術。

當這些優勢融合時，結果不僅是逐步改進，而是徹底變革。一個典範是摩根大通與 Plaid 的合作，該合作簡化了安全的金融數據共享，提升了客戶體驗，同時保持監管合規。

5. 許多人看好私募市場作為金融創新的下一個前沿。你認為這個領域還有哪些被忽視的潛力？

私募市場的二級流動性被大大低估。大家都專注於進入策略——早期進入——但真正改變市場的是讓退出變得高效、迅速且低成本。

目前的狀況是，投資者經常面臨折扣或繁瑣的退出流程，這是根本性的缺陷。解決流動性問題，私募市場就能釋放爆炸性增長潛力。

6. 你認為金融監管者在哪些方面做得不錯——又在哪些方面根本誤解了創新？

監管者絕對正確地將市場穩定和投資者保護放在首位——沒有這些，其他都毫無意義。但他們的根本誤解在於將創新主要視為威脅，而非維持長期競爭力和韌性的必要條件。創新不僅是有益的，更是關鍵。

過於謹慎的監管不僅延遲新解決方案，還會積極危及市場效率和增長。一個明顯例子是美國對加密和區塊鏈技術的緩慢監管，無意中將創新推向海外，惠及其他司法管轄區，並使國內市場處於不利地位。如今，我們開始看到監管者和立法者正從上一屆政府的錯誤中吸取教訓，進行整改。

7. 你會給那些希望在房地產與去中心化金融結合領域建立事業的專業人士什麼建議？

最重要的是要成為 DeFi 產品的用戶。太多開發者從傳統金融進入這個領域，卻缺乏對區塊鏈產品的實際理解，也不明白人們為何覺得它們有用。建立用戶同理心的最佳方式，就是自己成為用戶。