了解加密貨幣市值：從價格到真正的估值

許多加密貨幣新手在交易時犯下一個關鍵錯誤：他們認為一個幣的市價就能完整反映其價值。但經驗豐富的交易者知道情況並非如此。在決定是否買入或賣出比特幣（BTC）或以太坊（ETH）等資產時，僅憑市場價格是無法做出明智判斷的。你需要理解一個更深層的指標，稱為市值——或更正式的說法，市值資本（market capitalization），以幫助你做出資訊充分的交易決策並評估項目的真正價值。價格與市值之間的區別是交易策略的基礎。

為什麼僅憑市場價格不足：市值在交易決策中的角色

每天，交易者都會查看交易所的價格，並假設他們已經看到了全部。但每個幣的價格並不能揭示有多少總價值被鎖定在某個加密項目中。另一方面，市值則正確反映了這一點：數字資產的總市值。兩個幣可能價格相同，但市值和風險狀況卻大不相同。

這就是為什麼市值變得如此重要。它衡量的是一個加密貨幣所有流通幣的總投資資金量。與根據最後一筆交易波動的價格不同，市值反映的是整個流通供應的總估值。忽視這個區別的交易者，往往會陷入價格被高估但供應膨脹的幣中，錯過了真正的風險警示。

如何計算市值：每個交易者都應該知道的公式

數學很簡單，但理解它能徹底改變你評估加密項目的方式。市值是通過將幣的當前價格乘以流通中的幣數量來計算的。

公式： 單幣價格 × 流通供應量 = 市值

讓我們用實時數據來說明。比特幣目前交易約66,410美元，流通約1999萬九千九百八十七幣。這使得比特幣的市值約為1.33萬億美元：

$66,410 × 19,993,587 ≈ 1.327萬億美元

類似地，以太坊目前交易價約1,920美元，流通供應支持其市值約為2319.9億美元。這些數字會隨著價格變動和新幣進入流通而不斷變化。

重要提示： 流通供應量不同於總供應量。流通供應是指目前在交易所活躍交易的幣數量。而總供應量則是該區塊鏈上最終會存在的最大幣數。比特幣的總供應上限為2100萬幣，但由於協議的發行計劃，尚未全部進入流通——大多數幣要到2140年才會挖完。

如果你知道市值和價格，想找流通供應量，只需用市值除以價格即可。反之亦然：用價格乘以供應量來驗證市值。

市值的三個層級：大市值、中市值和小市值資產的導航

分析師將加密貨幣分為三個不同的類別，根據它們的市值。了解一個資產在這個範圍中的位置，可以幫助你判斷其風險和波動性。

大市值加密貨幣——這些是成熟的巨頭。比特幣和以太坊代表經典的大市值層級，市值超過100億美元。這類資產具有深厚的流動性、強大的開發者支持和重要的行業影響力。由於移動它們的價格需要巨額資金，大市值幣相對較穩定。其規模龐大，買賣時的價格變動比例較小。

中市值加密貨幣——市值介於10億到100億美元之間，這些項目提供適度的成長潛力和較平衡的風險。這些資產吸引尋求超越“藍籌”幣的交易者，但又不具備極端波動性的投機幣。中市值幣的價格變動通常比大幣更大，為交易者帶來機會與風險並存。

小市值和微型市值加密貨幣——市值低於10億美元的資產代表前沿。這些通常是新創公司、實驗性協議或具有變革潛力的利基項目，但風險也極高。小市值幣可能在幾天內暴漲10倍或崩跌90%。進入這個領域的交易者必須準備好應對劇烈且突如其來的價格變動。低市值意味著即使是適度的投資或清算，也可能引發劇烈的價格波動。

你選擇的市值層級會極大影響你的交易體驗。較大的市值意味著較高的穩定性，但成長較慢；較小的市值則提供爆炸性的上行潛力，但需要堅韌的心臟。

市值動態：資本化如何反映市場情緒

聰明的交易者會關注市值趨勢，作為整體市場健康狀況的晴雨表。資金流向——是進入大型成熟幣，還是流向風險較高的投機幣——都能傳遞出投資者心理的強烈訊號。

當小市值和中市值項目的市值增長速度快於比特幣和以太坊時，代表市場看多。交易者變得更有信心，恐懼感降低，風險偏好提高。他們將資金投入未經證實的項目，押注“月球”。

相反，當資金集中流入比特幣和低波動性穩定幣時，情況則相反。防禦性資產的市值在膨脹，而投機性頭寸則在縮減。這種模式通常代表恐懼——交易者在潛在下跌前轉向安全資產。

比特幣主導率（Bitcoin Dominance）指標則將這一洞察具象化，顯示比特幣在整個加密貨幣市值中的百分比份額。比特幣主導率上升，暗示資金轉向安全；下降則表示風險偏好回升。市值趨勢與比特幣主導率共同構成市場階段變化的早期預警系統。

實時市值數據的獲取

你不需要自己計算每個幣的市值。像CoinMarketCap和CoinGecko這樣的平台會顯示數千種加密貨幣的實時市值，並按大小排序。這兩個網站都會自動根據市值排序，讓你一目了然地比較項目。這些平台還提供全球市值圖表、個別幣的指標，以及比特幣主導率圖表，幫助你實時監控市場心理。

截至最新數據（2026-02-23），比特幣的市值約為1.328萬億美元，以太坊約為231.99億美元，而像狗狗幣這樣的小型項目市值約為164.4億美元——提醒我們，市值在加密生態系中差異巨大。

更深入了解：已實現市值（Realized Market Cap）

對於尋求更深層次見解的高級交易者來說，已實現市值提供了獨特的洞察。它不是用當前價格乘以流通供應，而是計算每個幣最後一次在區塊鏈上轉移時的平均價格。

鏈上分析公司如Glassnode使用複雜的算法追蹤這些轉移記錄。由於加密貨幣的帳本是公開的，分析師可以確定流通幣的平均獲取成本。這個指標揭示大多數交易者目前是獲利還是虧損。

當已實現市值低於實際市值時，表示市場處於困境：交易者以較高的平均價格買入，現在面臨虧損。這兩者之間的差距在賣壓增加時會擴大。相反，當已實現市值高於實際市值時，大多數交易者都處於盈利狀態，這是信心和韌性的象徵。

已實現市值還排除因意外燒毀或長期鎖定在遺忘錢包中的幣，讓其成為一個更純粹的活躍資本衡量指標。

開始你的市值學習之旅

理解市值能讓你從追逐價格的交易者轉變為具有策略的參與者。這個指標揭示了項目的規模、風險狀況和整體市場情緒——這些資訊是價格本身無法提供的。無論你是在評估大型穩定資產，還是在尋找爆炸性的小市值機會，市值數據都能幫助你做出更聰明的進出決策。

準備好將這些概念應用於實時交易了嗎？探索更多關於加密貨幣基本面和交易機制的資源，建立你的知識體系，讓每一次交易都建立在堅實的分析基礎上。