Micron的AI記憶體轉型測試估值，隨著美國晶圓廠投資激增

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2026年2月23日 星期一 上午10:07 GMT+9 3分鐘閱讀

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Micron Technology（納斯達克：MU）正圍繞AI基礎設施重塑其業務，退出大部分消費者記憶體產品，並優先發展數據中心的高帶寬記憶體。

公司報告其高帶寬記憶體供應已通過與主要AI和雲端客戶的多年合約，承諾供應至2026年。

Micron計劃新增高達2000億美元的美國晶圓廠產能，部分由政府激勵措施支持，以滿足長期AI相關需求。

對於追蹤AI硬體的投資者來說，Micron現在明確位於基礎設施核心，而非消費者PC週期。該股目前交易價格為428.17美元，展現出非常大的1年和3年回報，並在3年內約有7倍的漲幅，反映市場對這一轉變的看法。今年以來漲幅為35.7%，30天回報率為7.1%，Micron被定價為AI工作負載高性能記憶體的核心玩家。

展望未來，關鍵問題在於Micron能否可靠地將其售罄的高帶寬記憶體產能和計劃中的美國晶圓廠投資轉化為長期現金流。多年的供應合約和政府支持的項目提供了一定的可見性，但投資者仍需關注執行風險、資本密集度，以及2026年及以後客戶對AI加速器需求的變化。

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納斯達克：MU 2026年2月的盈餘與營收成長

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快速評估

• ⚖️ 價格與分析師目標：以428.17美元交易，較分析師目標的390.90美元高約9.5%，意見分歧明顯。

• ❌ Simply Wall St估值：Simply Wall St指出該股交易價格約比其估算的合理價高出126%，預期已偏高。

• ✅ 最近動能：30天回報7.1%，顯示近期買家對AI基礎設施故事的支持。

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主要考量

• 📊 從消費者記憶體轉向高帶寬AI基礎設施，使Micron更緊密地與數據中心支出週期掛鉤，而非PC市場。

• 📊 觀察計劃中的2000億美元美國晶圓廠的利用率、HBM定價，以及盈利和現金流是否能跟上目前約40倍的市盈率和近期強勁的營收與利潤增長。

• ⚠️ 由於股價被標記為明顯高估，且內部人賣出被視為風險，執行多年的合約和大規模資本支出計劃尤為重要。

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深入挖掘

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_ 這篇文章由Simply Wall St提供，內容屬於一般性資訊。我們僅根據歷史數據和分析師預測，採用客觀方法提供評論，並非財務建議。 它不構成任何股票的買賣建議，也未考慮您的投資目標或財務狀況。我們旨在提供以基本面數據為基礎的長期分析。請注意，我們的分析可能未反映最新的價格敏感公司公告或定性資料。Simply Wall St在文中提及的股票中沒有任何持倉。_

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