智通港股早知道 | 美國“全球進口關稅”從10%提高至15% 瑞銀唱多“中国鋰”

【今日頭條】

特朗普：「全球進口關稅」從10%提高至15%

美國總統特朗普21日在社交媒體上發文稱，他前一天宣布對輸美商品徵收的「全球進口關稅」稅率將從10%提高到15%，「立即生效」。

特朗普表示，根據對美國最高法院裁決結果的審查，「對全球多國的關稅」稅率將即刻從10%上調至15%。接下來幾個月裡，美國政府將確定並頒布新的「合法關稅」。

【大勢展望】

COMEX黃金期貨當月連續漲2.65% 報5130.0美元/盎司

隔夜美股道瓊斯工業平均指數比前一交易日上漲230.81點，收於49625.97點，漲幅為0.47%；標準普爾500種股票指數上漲47.62點，收於6909.51點，漲幅為0.69%；納斯達克綜合指數上漲203.34點，收於22886.07點，漲幅為0.9%。上週，道指累漲0.25%，納指累漲1.51%，標普累漲1.07%。

大型科技股普漲，谷歌-A漲超4%，奈飛、亞馬遜漲超2%，光通信、礦業股普漲，康寧漲超7%，Coherent漲超6%，Lumentum、泛美白銀、赫克拉礦業、皇家黃金漲超5%。熱門中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數跌0.05%。台積電漲2.82%，拼多多漲2.93%，阿里巴巴漲0.12%。恒生指數ADR上漲，按比例計算，收報26636.73點，較香港收市漲223.38點或0.85%。

COMEX黃金期貨當月連續合約上漲132.60美元，漲幅2.65%，報5130.0美元/盎司。COMEX白銀期貨當月連續合約上漲6.94美元，漲幅8.93%，報84.57美元/盎司。

【熱點前瞻】

美國第四季度GDP僅增長1.4% 經濟學家警告：衰退風險比想像更高

本週五美國經濟分析局公布的最新數據顯示，2025年年末，美國經濟急劇降溫，GDP年化季環比增長率初值降至1.4%。這主要是由於關稅政策以及長達數週的政府停擺削弱了其先前的增長勢頭。根據最新數據，去年全年，美國經濟總體增長了2.2%，低於前一年的2.8%。與此同時，即便在特朗普關稅影響下，美國去年的進口額依舊增加，貿易逆差擴大的情況仍在持續。

印度急切「從中國進口」電力設備

據央視財經報導，近日援引兩名印度政府官員的消息稱，由於供應短缺和項目延誤情況加劇，印度已經開始放鬆對購買中國設備的限制，允許國有企業在無需政府審批的情況下，從中國採購電力傳輸設備。同時，印方正在考慮對煤炭行業的關鍵設備實行類似的、有時限的豁免。

報導稱，這是五年來，印度首次放鬆相關限制，此舉將允許中國企業進入規模高達7000億至7500億美元的印度政府採購市場。其中一名官員稱，豁免是出於「國家利益」考慮，因為阻止中国产品進口會損害印度的製造能力。目前，一個由高級官員組成的小組已經批准了相關豁免措施，預計很快將正式發布。據透露，未來三年，印度輸電項目的變壓器和電抗器等設備將面臨大約40%的缺口。

中國電信緊急暫停光纜集采

2026年2月，中國電信旗下廣東電信發布公告，暫停2026年引入光纜應急需求框架採購和室外光纜應急需求框架採購兩個項目，重啟時間另行通知。此次廣東電信暫停的兩個集采項目，是年初剛啟動的應急採購需求，其中室外光纜項目覆蓋21類光纜類型、103項規格型號產品，還設置了明確的最高投標限價。光纜的實際生產成本已遠超招標限價。成本與限價的嚴重倒掛，讓光纜生產企業陷入無利可圖的境地，直接導致企業投標意願極低，集采項目難以推進，暫停成為無奈之舉。

降門檻、擴範圍新一輪設備更新已陸續啟動

我國今年繼續推進大規模設備更新，多個領域的設備更新項目加快落地。為激發假日消費活力、保障社會民生提供更有力的支撐。線下消費商業設施的設備更新，在今年被首度納入設備更新政策當中。在這個春節假期，上海、浙江、四川等地的一批商業綜合體，在完成設備更新後首次與消費者見面。商場裡的老化電子屏被換成新的LED屏，衛生間和客梯進行了無障礙改造，通風、照明、配電等設備也都煥然一新。目前，2026年新一輪設備更新已在31個省和新疆生產建設兵團陸續啟動，涉及工業、電子信息、節能降碳環保等約20個領域。各領域將優化申報條件和審核流程，進一步降低申報設備更新項目的投資額門檻，加大對中小企業設備更新的支持力度，擴大政策惠及面。

SK海力士高盛電話會：所有客戶需求都無法滿足 今年存儲價格持續上漲

SK海力士在高盛電話會上釋放強烈信號：存儲行業已全面進入賣方市場。受AI真實需求驅動及潔淨室空間受限影響，今年存儲價格將持續上漲。公司透露目前DRAM及NAND庫存僅剩約4周，且沒有任何客戶能完全滿足需求。隨著2026年HBM產能售罄，標準型DRAM的極度短缺正顯著提升供應商議價權，產業鏈已開啟長期合約談判以鎖定未來供應。存儲芯片涉及港股兆易創新(03986)、瀾起科技(06809)。

瑞銀唱多「中國鋰」 上調鋰價預測

2月初以及春節假期期間，全球頂級投研機構瑞銀接連發布報告，旗幟鮮明看好「中國鋰」，不僅大幅上調鋰輝石、碳酸鋰價格預測，還明確市場已進入第三次鋰價超級周期。報告指出，電動汽車「三重平衡」逐步落地、儲能需求全球爆發將推動鋰需求持續增長，同時重點提及天齊鋰業、贛鋒鋰業、中國鹽湖三家中國鋰企並上調相關企業預期。不過業內人士表示，瑞銀對市場供應釋放能力的判斷較為保守，對儲能電池需求爆發力則存在過高估計（鋰價高，儲能成本承壓）。

2026春節檔總票房破51億

據燈塔專業版，截至2月22日19時，2026春節檔檔期總票房突破51億。

智譜(02513)發布GLM-5技術報告，技術細節全公開

智譜稱，GLM-5是一款旨在推動編程範式從「VibeCoding」轉向「AgenticEngineering」的下一代基礎模型。GLM-5在前代模型GLM-4.5的智能體、推理與編程能力基礎上，採用稀疏注意力以大幅降低推理成本，同時保持長上下文能力無損。為了讓模型更好地與各類任務對齊，其構建了一套新型異步強化學習基礎設施，通過將生成過程與訓練過程解耦，從而大幅提升了後訓練的迭代效率。此外，還提出了全新的異步Agent強化學習算法，進一步提升強化學習的效果，使模型能夠更有效地從複雜、長程交互中學習。基於上述創新，GLM-5在主流的開放基準測試中實現了SOTA性能。最關鍵的是，GLM-5在真實世界編程任務中展現出前所未有的能力，在處理端到端軟體工程挑戰方面超越了此前所有開源基線。

匯聚科技(01729)完成配售1.08億股配售股份 凈籌約16.35億港元

匯聚科技(01729)發布公告，配售協議所載的所有條件已獲達成，配售事項已於2026年2月20日根據配售協議的條款及條件完成。合共1.08億股配售股份（占緊接配售事項完成前本公司現有已發行股本約5.45%，及緊隨配售事項完成後經配發及發行配售股份擴大後的本公司已發行股本約5.16%）已成功配售予不少於六名承配人，配售價格為每股15.22港元。

【個股點睛】

中集安瑞科(03899)：海外擴張邁向落實

消息面上，近日，中集安瑞科擬與多方就印尼青山項目達成合作簽約。摩根大通認為，中集安瑞科公布其在印尼的首個海外焦爐煤氣項目。該行估計，若項目達至最高產能，可為公司貢獻約7000萬元人民幣的利潤，約占2025財年預測淨利潤的6%。該行預期有關進展將進一步提振市場對公司的情緒，因項目反映公司新業務舉措的海外擴張正從願景邁向實際執行階段。

摩根大通續指，該項目是中集安瑞科的第5個焦爐煤氣項目，進一步鞏固了其在該領域的專業地位。同時，這一進展緩解了投資者對公司淨利潤增長放緩的擔憂。由於公司的三項新業務均為項目制，每個項目的成功實施都將為公司提供穩定的收入來源，從而增強其長遠持續增長的能見度。該行認為，對中集安瑞科的印尼項目持積極態度，其將在財務和戰略層面為公司帶來顯著收益。