流動性比率：財務分析的基本工具

流動比率是投資者、債權人和財務主管用來評估企業履行短期義務能力的關鍵財務指標。這些流動比率的數值能清楚反映組織的財務健康狀況以及管理現金流危機的能力。與專注於長期可持續性的其他財務指標不同，流動比率提供即時、實際的有關近期支付能力的資訊。

三種主要流動比率類型及其用途

財務分析師通常使用三種不同的流動比率指標，以獲得組織流動性狀況的全面圖像。每種流動比率聚焦於不同的資產組成部分，並提供不同的風險評估角度。

流動資產與短期負債比率

第一個也是最常用的流動比率是短期負債覆蓋比率，用來衡量企業的流動資產是否能覆蓋所有短期負債。其計算公式如下：

短期負債覆蓋比率 = 流動資產 / 短期負債

此比率越高，代表組織的流動性越強。此指標廣泛使用，但有時也受到批評，因為它包含了較少流動性的資產如存貨。

快速比率 – 償付能力比率

第二個常用的流動比率是所謂的速動比率或償付能力比率，較為保守。它只考慮最具流動性的資產：現金、可交易證券和應收帳款。

速動比率 = (現金 + 可交易證券 + 應收帳款) / 短期負債

存貨被排除，因為其變現需要時間，且收款不確定。此比率提供較為現實的企業償付短期義務的速度。

現金比率 – 最嚴格的測試

最保守的流動比率是現金比率，只考慮企業的現金存款：

現金比率 = 現金 / 短期負債

雖然此比率是最嚴格的衡量標準，但能清楚顯示企業立即可用來支付義務的資金狀況。

流動比率數值的解讀與實務應用

理解流動比率的數值與計算同樣重要。每個比率的數值都傳遞著特定的財務訊息。

當流動比率等於1時，表示資產與負債平衡——企業理論上能償付所有負債，但沒有額外的資源應對困難時期。低於1則暗示流動性可能不足，存在風險。多數專家認為理想的流動比率範圍是1.5到2.0，代表企業不僅能滿足負債，還有餘力支持日常營運。

然而，需注意的是，流動比率並非獨自足以做出財務決策的指標。行業標準、企業類型、經濟環境及歷史趨勢都會影響其解讀。最佳做法是結合使用所有三種流動比率，彼此補充，提供更全面的企業財務狀況與未來展望。