習近平在關稅逆轉後獲得談判籌碼，趨於有利位置

Bloomberg新聞

2026年2月22日 星期日 19:42 GMT+9 7分鐘閱讀

攝影：Andrew Caballero-Reynolds/AFP/Getty Images

（彭博社） –

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中國國家主席習近平正站在談判桌前，談判籌碼較之前更為強勢，因為美國總統失去了迅速提高關稅的能力，幾乎沒有理由。

在特朗普於3月31日抵達北京之前幾週，這是自2017年以來第一位美國總統訪華，最高法院宣布無效其廣泛的緊急關稅——這是對中國的重要談判籌碼。這一裁決取消了特朗普第二任期對中國的關稅，並使北京面臨與美國盟友相同的15%全球費率，該費率有150天的到期日。

關稅威脅的解除，去年曾升至145%，將使特朗普更難向習近平施壓，要求購買更多大豆、波音飛機和能源產品。這也讓他失去一個重要武器，若中國談判代表提出新要求，以換取穩定供應對美國製造業至關重要的稀土金屬。

“最終，這個最高法院的裁決使中國的談判地位大大提升，”復旦大學美國研究中心主任吳新波表示，舉例中國承諾購買約2500萬噸大豆，這一承諾曾建立在之前的關稅談判之上。“如果這些關稅現在被認定為非法，‘大豆牌’又回到中國手中。”

觀看：美國最高法院推翻特朗普政府的全球關稅。來源：彭博

習的團隊也可能更積極爭取進入先進半導體市場，取消對中國企業的貿易限制，以及減少美國對台灣的支持，重點在於武器銷售和強調反對台獨的語言，吳曾為北京外交部提供建議。中國共產黨認為台灣是其領土，儘管從未實際統治過。

儘管特朗普的挫折對習近平來說是個勝利，但中國官員和世界其他國家一樣，對此反應謹慎。北京外交部在長假期間未對置評請求作出回應，國家媒體對裁決的報導也較為克制。

北京將根據中國商務部前顧問崔凡的說法，評估如果美國繼續使用其他法律工具徵收新關稅的相應措施。相反的情況也可能發生，如果美國實際降低關稅，也不能排除調整的可能性，他是通過與中國國家廣播電視總台相關的社交媒體賬號“玉圓談天”引用的。

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中國大陸市場因農曆新年假期關閉，將於週二重新開放，投資者可能對關稅消息作出積極反應。

“假期期間，消費保持強勁，這將通過消費板塊提振市場情緒，”北京晨星投資銀行董事沈孟表示。“一些出口導向企業也會表現樂觀，受到短期關稅裁決和特朗普訪華的提振。”

前美國貿易代表辦公室資深副總裁、亞洲協會政策研究所高級副總裁溫迪·卡特勒表示，特朗普可以依靠《貿易法》第301、232和122條款推進其關稅政策。特朗普設定的15%全球費率屬於第122條款。其他兩項權力允許總統單方面徵收關稅，但通常需要經過數月的調查。

中國仍在面臨特朗普第一任期內的第一階段貿易協議的第301調查，當時北京未能履行購買協議。卡特勒表示，這可能成為北京“備用計劃”的一個重要特點。

此外，如果中國限制稀土磁鐵的出口，特朗普可能擴大出口管制的範圍。美國切斷了芯片設計軟件、噴氣引擎和備用飛機零件的銷售後，北京同意恢復這些重要材料的流通。

上海國際關係學者沈丁立表示，中國可能會繼續遵守現有的雙邊貿易共識，而不是迫使美國立即做出調整。

“中國官員可能會保持低調，以確保特朗普四月訪華順利進行，”沈說。“儘管中國民眾可能會慶祝，但當局可能會對輿論進行一定控制。”

儘管中國方面可能有更多談判空間，特朗普仍威脅在重要會議前施加新關稅以獲取籌碼，這是在去年十月與習近平的峰會之前就曾如此威脅。雖然未成行，但他最初威脅對中國加徵100%的額外關稅，曾引發股市和商品市場的震盪。

最高法院的裁決不會導致中美經濟和貿易關係的根本逆轉，來自中國商務部一個智庫的高級研究員周米表示。

“當然，這樣的裁決並不阻止特朗普政府利用其他行政權力來實現其貿易和政策目標，”周米說。不過，“這提醒所有國家，行政權力在任何情況下都不能超出其原本授權的範圍。”

中國貿易官員預計將在特朗普訪華前與財政部長斯科特·貝森會面，討論此次行程的具體成果，儘管尚未公布具體日期和地點。

即使白宮試圖以其他形式重建關稅，法院取消的10%芬太尼關稅以及所謂的“互惠”關稅，亦消除了兩國之間的一個關鍵分歧點。去年，雙方在多輪會談中逐步放寬國家安全限制，並就TikTok在美運營達成協議，美國也批准了英偉達公司H200芯片的銷售，這是比之前更先進的版本。

在特朗普與習近平會談的前夕，福特汽車公司高層曾與特朗普政府高官討論一個框架，允許中國汽車製造商在美國建廠，同時為國內企業提供一定保護，彭博本月早些時候報導。儘管隨著中期選舉臨近，這樣的協議可能會遭到國會反對，但任何允許更多中國投資美國的協議都將是重大突破。

中國出口商可能會趁關稅較低、變化尚未到來之際，加快向美國的出口，Pinpoint資產管理公司首席經濟學家張志偉表示。

“美國政府可能會尋找其他方式，保持對中國進口商品的高關稅，”張說。“但尋找和實施這些替代關稅可能需要時間。如果是這樣，未來幾個月我們可能會看到企業提前將出口貨物送往美國，以利用較低的關稅，因為這些關稅可能只是暫時的。”

中國出口汽車零件的貿易商鄭濤表示，雖然裁決是“好消息”，會促使更多訂單，但他不確定在去年降價以留住美國客戶後，議價能力是否有所增強。

其他人則認為最高法院的裁決是今年政策模糊和動盪的最新表現。

在中國南部繁華的深圳和越南經營主要為美國客戶生產玩具工廠的林乾，對最高法院的裁決反應冷淡。他表示，政策的不斷變化讓商人感到困惑。儘管他的中國工廠仍在處理大量訂單，但去年九月，他已在越南新工廠增加產能，以應對中美緊張局勢。

“我們必須為這種動態條件制定A、B、C計劃，”他說。

–由李晶、王帆、魏丹妮、沈璐、劉露和佘青琪協助。

（更新：第七段加入分析師評論）

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