槓桿ETF是市場上最激進的投資工具之一。但你應該完全避免它們嗎？

總是有投資者希望能夠快速致富。這也是為什麼華爾街樂於創造能提供市場兩倍甚至三倍回報的交易所交易基金（ETFs）。

但在讓輕鬆致富的夢想佔據你的心之前，你需要考慮伴隨潛在獲利的風險。

槓桿ETF的作用是什麼？

你可以從Leverage Shares、Direxion、ProShares等贊助商那裡購買槓桿ETF。歷史上，這些產品通常與像標普500指數 (^GSPC +0.69%) 這樣的廣泛指數掛鉤，例如Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares (SPXL +2.06%)。不過，你也可以專注於特定行業的ETF，例如ProShares Ultra Financials (UYG +1.41%)。

圖片來源：Getty Images。

話雖如此，按照華爾街的慣例，金融公司已將槓桿ETF的趨勢推向極端。現在甚至有與個別股票掛鉤的產品，例如Leverage Shares的2X Long OPEN Daily ETF (OPEG +14.52%)，追蹤OpenDoor Technologies。你甚至可以購買與其他事物掛鉤的槓桿ETF，比如追蹤市場波動性的VIX的2x Long VIX Futures ETF (UVIX 4.53%)。

選擇很多，但它們的基本原理都是一樣的。這些交易所交易基金採用複雜的投資策略，使得其表現可以是所追蹤指數的某個倍數。這聽起來很刺激，當一切順利時確實如此。

別忘了，市場會漲也會跌

槓桿ETF的問題在於，它們會雙向放大績效。如果標普500指數上漲10%，Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares大約會上漲30%。但如果標普500指數下跌10%，那麼，Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares也會下跌約30%。

一般來說，這些ETF每天都會重置績效，因此你預期的超額回報可能不會如你所想的那樣隨時間發展，正如圖表所示。這是簡單的數學：如果一項投資下跌50%，它需要上漲100%才能回到盈虧平衡點。

資料來源：YCharts。

你需要問自己兩個重要問題。首先，你是否開始將投資視為賭博，而非建立長期財富的方式？如果你試圖用槓桿ETF來把握市場時機，你可能已經危險地接近賭博了。這尤其危險，當你在槓桿ETF和反向ETF之間切換時，因為它們的走向與指數相反。

第二，如果你仍然考慮長期投資，你是否真的能在市場的正常起伏中持有槓桿ETF？如果你像大多數投資者一樣，經歷巨大價格波動會讓你難以入睡。如果你不能忍受下跌的日子，你就無法在上漲的日子中獲利。

鑑於這些產品的下行風險，大多數投資者可能還是避免它們較為明智。