股息醫療巨頭美敦力，打造以應對任何市場崩盤的能力

「股息」與「醫療保健股」這兩個詞通常不會在同一句話中提及。然而，談到美敦力（MDT 0.74%）時，幾乎不可避免地會一起出現。該公司不僅是定期派發股息的公司，還經常提高股息，已連續48年增加分配。但這遠不是它唯一的優勢。

醫療器械巨頭

美敦力提供各種用於治療各種醫療狀況的產品。這使得該公司的股票具有高度抗經濟衰退的能力，因為對於有健康問題的人來說，重要手術和護理的支出通常是不可談判的。

圖片來源：Getty Images。

基本面說明了一切。自2000年以來，美敦力的年度營收僅兩次出現下降。而這些下降都不算太劇烈——2020財年的5.4%下滑是由於COVID疫情的爆發（醫療機構優先照顧疫情相關的治療），而2023年的營收因匯率不利變動和供應鏈問題下降了1.4%。

多年來，管理層善於將公司打造成主要的醫療保健領域供應商。其四個現有業務單元——心血管、醫療外科、神經科學和糖尿病——都產生強勁的收入（儘管相對低利潤的糖尿病部門很快將被剝離）。

在盈利能力方面，美敦力的淨利潤可能有起伏（由於公司在2015年以近430億美元收購同行醫療器械公司Covidien，這是一筆昂貴的交易）。儘管如此，它已連續超過60年每年公布淨收入。這樣的紀錄，任何行業的任何大小企業都會羨慕。

而公司股息則完全不同，它的連續48年增長紀錄難以超越，尤其是在一個並不以回報股東著稱的行業中。除了持續上升外，股息還相當豐厚——目前的股息收益率接近3%，是所有標普500成分股平均水平的兩倍多。

被低估的價值

考慮到美敦力能夠擴大營收並資助不斷上升的股息，令人驚訝的是，它的股價多年間表現不及基準的標普500指數。

原因有很多，其中之一是管理層比大多數公司更頻繁地重組業務（我確實說過美敦力規模龐大），以及醫療保健公司擁有更熱門、更具吸引力的成長故事。

擴展

NYSE：MDT

美敦力

今日變動

(-0.74%) $-0.72

現價

$96.86

主要數據點

市值

1240億美元

當日範圍

$96.47 - $97.86

52週範圍

$79.55 - $106.33

成交量

720萬

平均成交量

770萬

毛利率

67.46%

股息收益率

2.92%

但穩定的業務，擁有堅實、幾乎像堡壘般的市場地位，仍值得一提。而且它還有未來——例如，最近美敦力獲得了美國食品藥品監督管理局（FDA）批准，用於某些泌尿科手術的Hugo機器人輔助手術（RAS）系統。

在未來幾年，我完全預期美敦力將開始超越標普500指數，隨著其股價的上升，投資者會越來越注意並買入。我認為在這一切發生之前，趁早買入它的股票是明智的。