TotalEnergies將回購規模縮減至預估範圍的下端，以應對油價疲軟

弗朗索瓦·德博普伊

2026年2月11日星期三 17:46 GMT+9 讀取時間約3分鐘

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彭博社

（彭博社）-- TotalEnergies SE將股票回購規模縮減至其指引範圍的下端，旨在控制債務，同時調整以應對較低的油價。

該公司在週三的財報中表示，計劃在第一季度回購7.5億美元的股票，而2025年最後三個月的回購額為15億美元。全年回購目標維持在30億至60億美元的範圍內。

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TotalEnergies是歐洲前三大油氣生產商中，繼殼牌和BP之後發布財報的第三家公司。該公司負債比率低於歐洲同行，季度股息保持不變。

“今年我們希望在現金產生與支出之間取得平衡，”首席執行官帕特里克·普亞內在巴黎舉行的財報發布會上表示。“我們不知道今年會發生什麼，我們希望保持健康的資產負債表。”

Total的股價在巴黎早盤交易中上漲，最高漲幅達1.9%。

Jefferies分析師由Mark Wilson領導，在財報發布後的一份報告中表示，該公司“儘管環境不確定，但資產負債表依然穩健”。

儘管大型石油公司仍在產生豐厚的利潤，但由於去年原油價格下跌18%，現金流——尤其是在歐洲——受到影響。市場普遍預計，今年產量將持續過剩，因為OPEC+內外的產量都在增加。

“油供仍然充裕，因此市場趨勢偏向下行，”普亞內表示，並補充說，對俄羅斯的制裁導致該國原油在海上積壘。

Total調整後的淨利在第四季度較去年同期下降13%，為38.4億美元，符合分析師平均預期的38.1億美元。

750萬美元的回購規模較去年前三季度的20億美元有所縮減。

上週，殼牌維持了季度回購的步伐，而挪威的Equinor ASA等較小的同行也減少了回購。

Total表示，2026年以每桶60美元的布倫特原油作為基準，並可能根據全年油價變化調整回購策略。目前布倫特原油價格接近每桶69美元。

該公司淨債比率（扣除租賃後的淨債務與股東權益之比）在2025年底升至14.7%，較前一年的8.3%有所增加。普亞內表示，Total的目標是將該比率控制在約15%。

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這家法國大型石油公司預計2026年的淨投資約為150億美元，低於去年的171億美元。

產量

該公司表示，上游產量預計將增長約3%，得益於巴西、伊拉克、卡塔爾、阿爾及利亞和烏干達的項目啟動。第一季度的油氣產量預計將超過每日260萬桶。

該公司在非洲積極擴張，普亞內表示，今年將批准其在納米比亞的Venus海上油田項目。

Total，歐洲最大的煉油廠商，預計第一季度煉油廠的運作容量約為88%，部分產能在2025年表現不佳的單元將得到改善。

電力產出，作為公司未來幾年增長策略的重點之一，將與液化天然氣一起，預計2026年將增長約25%，達到超過60太瓦時。

今年，Total還將受益於持續投資於可再生能源，以及去年11月宣布的在歐洲燃氣發電廠投資50%股權的計劃。該收購將以新增的Total股份支付。

公司還將尋求在英國和意大利進行太陽能和電池儲能的收購。

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