加密貨幣崩盤：Solana 在跌幅67%後是否值得買入？

Anthony Di Pizio，《愚人之舟》

2026年2月22日星期日 日本時間晚上9:26 5分鐘閱讀

在本文中：

SOL-USD -0.29%
NVDA +1.02%
ETH-USD +0.12%
INTC -1.14%

截至我撰寫本文時，所有流通中的加密貨幣總市值在2024年底達到4.4兆美元的高點，之後已暴跌45%，降至2.4兆美元，且在過去幾個月中跌勢加劇。沒有任何主要的代幣或幣種能倖免於這場浩劫，即使是那些具有實際應用案例、應該能帶來真正價值的幣種也不例外。

Solana（CRYPTO: SOL）是同名區塊鏈網路的原生加密貨幣，該網路於2020年推出，旨在提供比以太坊（CRYPTO: ETH）更便宜、更快、更具功能的版本。越來越多的開發者使用Solana平台來構建去中心化應用，這些應用在遊戲和金融等行業中非常受歡迎。

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目前，Solana的價格較其52週高點下跌了67%。理論上，隨著越來越多的人使用其網路，其價值應該會上升，這意味著近期的拋售可能是長期的良好買入時機。

圖片來源：Getty Images。

一個高效的以太坊替代方案

以太坊仍然是開發去中心化應用的全球領先平台。稱為智能合約的電腦程式片段規定了每個應用的功能規則，這些規則通常無法更改，因此沒有人或公司能掌控它。這確保每個用戶都能受到平等對待，無論身份如何。

以太坊網路本身也是完全去中心化的。它不依賴單一大型數據中心，而是在全球數千個節點（電腦）上運行，這些節點維護著其區塊鏈的最新副本。因此，即使少數節點出現故障，也不會危及整個網路。這就是以太坊在過去十年中實現100%正常運作時間的原因。

Solana生態系統與之非常相似，但在設計上進行了改進，以解決一些以太坊的限制。以太坊使用股權證明（PoS）驗證機制，要求網路參與者用幣作為抵押，以獲得驗證交易的權利。他們可以賺取利息，但若從事惡意行為，也可能失去這些幣。

Solana也使用PoS，但同時配備一個歷史證明（PoH）驗證機制，為每筆區塊鏈交易編碼時間戳。這加快了驗證速度，使每秒能處理數千筆交易，而以太坊網路通常只能處理15筆交易，超載時“燃氣費”激增。

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隨著網路活動增加，對Solana的需求也在上升，因為每當用戶在基於Solana的去中心化應用中啟動智能合約時，都會觸發一筆用Solana幣支付的手續費。由於其混合PoS和PoH驗證機制，手續費遠低於以太坊，這使得該網路在開發者中越來越受歡迎。

Solana可能面臨供應問題

Solana網路被設計為不斷“鑄造”新幣，以支付驗證者的利息。沒有這些獎勵，驗證者就不會參與，整個生態系統也無法運作。然而，這也意味著Solana的流通供應量一直在增加，逐漸稀釋現有投資者的持有量。

有一個預設的機制，每年將供應增長（通貨膨脹）率降低15%。因此，儘管在Solana的第一年供應增加了8%，但今年只會增加4%，通貨膨脹率將持續下降，直到未來降至1.5%的底部。

每筆交易中，部分Solana幣會被銷毀，意味著它們會永遠從供應中移除。理論上，這表示如果網路變得足夠受歡迎，其流通供應可能開始縮減，這是好消息，因為我從未見過一個資產長期價值會隨著供應無限增加而上升。然而，Solana可能還需要數年甚至數十年才能達到那個點。

是否應該在低點買入Solana？

去中心化應用越來越受歡迎，但仍未達到主流吸引力。例如，迄今為止在Solana上建立的一些熱門應用包括Jupiter加密貨幣交易所和Magic Eden非同質化代幣（NFT）市場。我猜大多數非加密貨幣社群的人可能甚至都沒聽過它們。

好消息是，Solana網路的活動似乎在增加。去年，日活躍錢包地址數一度飆升至900萬的歷史新高，儘管截至本文撰寫時已降至650萬，但仍遠高於2024年前的任何數據。趨勢雖然波動，但Solana似乎正逐步吸引更多用戶。

儘管如此，不能忽視Solana從52週高點下跌67%的事實，即使在網路活動似乎增加的情況下也是如此。不可避免的是，投機性投資者仍然對大多數加密貨幣的價值產生重大影響，因此，對於相信去中心化應用未來的人來說，Solana可能是個有趣的買入選擇，但管理風險、保持倉位規模小非常重要。

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截至2026年2月22日的Stock Advisor回報。

Anthony Di Pizio在本文提及的股票中沒有持倉。愚人之舟持有並推薦以太坊和Solana。愚人之舟有披露政策。_

加密貨幣崩盤：Solana 在跌幅67%後是否值得買入？ 由《愚人之舟》原創發布