GDX 黃金或 SLVP 白銀：你現在應該買哪一隻ETF？

iShares MSCI 全球白銀與金屬礦業ETF（SLVP +3.44%）與VanEck 黃金礦業ETF（GDX +1.94%）都提供投資全球礦業股票的管道，但SLVP專注於白銀和多元金屬，而GDX則聚焦於黃金礦工。

這兩檔ETF都是追蹤金屬與礦業的優良選擇，但在成本、收益率、流動性、風險、產業重點與投資組合組成等方面存在差異。以下比較將協助投資者判斷哪一檔ETF可能更符合其需求。

快照（成本與規模）

Beta值衡量相對於標普500的價格波動性；Beta值是根據五年每週回報計算。1年回報代表過去12個月的總回報。

SLVP的費用較低，費用比率為0.39%，而GDX為0.51%。SLVP的股息收益率也較高，達1.5%，GDX則為0.7%，對於追求收入的投資者來說，差距明顯。

績效與風險比較

內容介紹

GDX持有55家公司，追蹤全球黃金礦業公司，全部資產都在基本材料產業。其最大持倉包括Agnico Eagle Mines（AEM +1.69%）佔9.73%、Newmont Corp（NEM 2.38%）佔9.11%、以及Barrick Mining Corp（G 1.22%）佔6.65%。管理資產近335億美元，且擁有19.7年的運作歷史，規模與流動性表現出色。

SLVP同樣屬於基本材料產業，但其前十大持倉——Hecla Mining（HL +5.33%）佔15.38%、Indust Penoles佔11.9%、以及Fresnillo Plc佔10.94%——明顯偏重白銀。SLVP持有30家公司，管理資產約13億美元，規模較GDX較小且較為集中。

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對投資者的意義

近期，貴金屬價格動能強勁，2026年1月金銀價格都創下歷史新高。選擇投資iShares MSCI全球白銀與金屬礦業ETF或VanEck黃金礦工ETF，主要取決於投資者希望暴露於哪種貴金屬。

GDX被認為是投資黃金礦業股票的最佳ETF之一，免除了分析與投資個別股票的風險與麻煩。它管理資產超過300億美元，涵蓋55家全球公司，提供較佳的流動性與多元化，尤其是在黃金礦業領域。Nexmont、Agnico Eagle與Barrick是全球三大黃金礦商。

值得注意的是，GDX並不專注於純粹的黃金礦業公司。例如，其十大持倉之一Pan America Silver（PAAS +5.70%）是全球最大的白銀礦業公司之一，並以黃金作為副產品。

GDX數據來源：YCharts

SLVP是頂尖的白銀ETF之一，持有多家一流的全球白銀礦業公司。雖然Hecla Mining是美國最大的白銀生產商，墨西哥的Fresnillo與Indust Penoles也是全球主要的白銀生產商。

投資者可以考慮將資金分配到這兩檔ETF，以獲得較為平衡的貴金屬曝險。SLVP的成本遠低於GDX，且提供更高的股息收益率，長期來看，這可能對總回報產生顯著影響。