銅價在投機壓力和需求不足的雙重影響下崩潰

報價的銅價面臨大幅回落，隨著市場焦點轉向疲弱的消費指標，將注意力從之前的投機繁榮中轉移，該繁榮曾使估值遠離經濟基本面。根據Jin10的數據，倫敦金屬交易所的工業金屬連續第三天下跌，報價約為每噸12800美元。這種情況展現出一個複雜的局面，銅價的波動反映出投機力量與市場現實之間的緊張。

主要股市連續下跌反映出來

自上週以來，銅價已下跌2.9%，創下自去年四月以來最差的周度表現。倫敦倉庫和紐約期貨市場的存貨達到自2003年以來的前所未有的水平，顯示出庫存積累與全球經濟有限的需求形成鮮明對比。

金融機構警示高估

越來越多的頂級分析師認為，當前的報價缺乏基本面支撐。法國巴黎銀行（BNP Paribas）加入高盛的行列，發出警告指出銅的普遍高估。BNP Paribas的策略師David Wilson表示，銅價“過度膨脹”，每噸11,000至11,500美元的利潤空間“幾乎完全由純粹投機而非需求基本面支撐”。

歷史性庫存顯示需求疲弱

全球主要分銷中心前所未有的庫存積累傳達出一個明確訊息：銅的實際需求仍然脆弱。供應與實際消費之間的失衡進一步強化了警告，即銅價正遠離其平衡價值，主要由短期投機行為所支撐。