「買家當心」：法律專家表示私募股權基金可能對您的 401(k) 帳戶構成重大風險。以下是您需要知道的內容

Danielle Antosz

星期六，2026年2月21日 晚上9:45 GMT+9 讀取時間約5分鐘

2025年8月，特朗普總統簽署了一項行政命令，旨在允許 401(k) 帳戶持有人投資於私募股權資產。這意味著美國工人可能能夠投資於未在股市公開交易的公司，例如私有房地產投資（1）。

支持者表示，這是一種擴大普通美國人投資選擇和縮小差距的方式（2），而其他專家則堅稱此舉存在「巨大風險暴露」，並質疑計劃持有人將如何決定向其帳戶持有人提供哪些資產（3）。

必讀

多虧了傑夫·貝佐斯，你現在只需花費100美元就能成為房東——而且，你不用處理租客或修理冰箱。以下是方法

戴夫·拉姆齊警告，近50%的美國人在社會保障方面犯下一個重大錯誤——這是什麼錯誤，以及如何用三個簡單步驟盡快修正

羅伯特·清崎表示，這一資產一年內將飆升400%——他懇請投資者不要錯過它的「爆炸性增長」

那麼，這項行政命令對普通投資者到底意味著什麼？以下是您需要了解的內容，以及如何判斷是否應該投資私募股權。

這項變革對 401(k) 帳戶持有人的實際意義

傳統上，大多數 401(k) 計劃提供一系列公開交易的共同基金，包括大型股基金、債券基金、目標日期基金和指數基金。這些投資每天在公開交易所交易。價格透明，費用明確披露，工人可以輕鬆地將資金轉入或轉出基金。

私募股權則不同。私募股權公司籌集資金，投資於未在公開股市上市的公司。這可能意味著收購並重組私營企業、在公司上市前投資於初創企業，或收購成熟企業。這些基金通常會鎖定投資者的資金多年——有時長達十年或更久——才會實現盈利（如果有的話）。

支持者認為，當今經濟增長很大程度上發生在私營市場，而非公共市場。他們表示，今天公開交易的公司數量越來越少，這限制了普通投資者的風險暴露（4）。一些資產管理公司，包括貝萊德，估計加入私募資產可以每年提高長期回報約0.50%，在40年的職業生涯中可能多存約15%的儲蓄（3）。

但批評者則認為這些數字並未說出全部。私募股權基金非常複雜。評估它們需要「在資產類別方面具有豐富專業知識，以及進行盡職調查的資源來選擇管理人」，根據沃頓商學院教授比爾吉·伊爾馬茲（5）。大多數個人儲戶沒有這些工具，許多計劃委員會也可能沒有。

文章繼續  

閱讀更多：美國人的平均淨資產令人驚訝地為620,654美元，但幾乎沒什麼用。這是關鍵數字（以及如何讓它飆升）

還有一個法律層面需要考慮。在聯邦《員工退休收入保障法》（ERISA）下，管理 401(k) 計劃的公司必須擔任受託人角色。這意味著他們在法律上有義務以工人的最大利益行事，如果未能如此，則可能被起訴（6）。

律師杰羅姆「傑瑞」·施利希特（Jerome “Jerry” Schlichter），他在因過高的 401(k) 費用和投資選擇而贏得超過7.5億美元和解金，表示他正在關注企業高管如何決定是否在其 401(k) 計劃中提供私募股權。

“買家當心……每家公司都必須驗證和確認加入私募市場時所暗示的風險，”施利希特在接受 WealthManagement.com 的採訪時說。“你最好準備好為這個選擇辯護” (3)。

了解投資私募股權的風險

私募股權允許投資者投資於購買、重組或擴展私營企業的基金。雖然聽起來很吸引人，尤其是當它被描述為可以接觸到富裕機構使用的同類型投資時，但這些資產也伴隨著實際的權衡。

以下是退休儲蓄者應該記住的事項：

**較高的費用：** 私募股權基金通常收取的費用遠高於傳統指數基金。這些額外成本隨著時間推移會侵蝕回報，尤其是在長期退休帳戶中。

**流動性有限：** 與股票或共同基金可以每日出售不同，私募股權投資可能會鎖定資金數年，有時甚至十年以上。如果你換工作、需要重新平衡投資組合或接近退休，這可能會帶來困難。

**透明度較低：** 公眾公司必須定期披露財務資訊。私營公司的報告要求較少，這可能使投資者更難了解其風險。

**績效不保證：** 雖然一些私募基金已經帶來了強勁回報，但專家警告成功往往依賴於獲得金融管理者的接觸，而普通 401(k) 參與者可能沒有這種資源（2）。

事實是，更多的選擇並不一定意味著更好的結果。如果私募股權成為你 401(k) 的選項之一，請務必了解費用、風險以及資金可能被鎖定的時間，然後再決定是否將其納入你的退休計劃。

你可能還會感興趣

50歲了，退休儲蓄為零？大多數人沒意識到自己正進入賺錢的黃金十年。這裡有6個快速追趕的方法

領先的投資公司Vanguard揭示美國股市可能的走向，並為退休人士敲響警鐘。原因何在？你可以怎麼做

羅伯特·清崎對嬰兒潮一代發出嚴厲警告。許多人可能會在全國範圍內「被剝奪」並無家可歸。如何自我保護？

非百萬富翁現在也能用最低10美元投資這個價值10億美元的私有房地產基金。以下是快速入門的方法

加入超過25萬讀者，第一時間獲取 Moneywise 的最佳文章和獨家訪談——每週精心策劃、直觀洞察。立即訂閱。

文章資料來源

我們僅依賴經過審核的來源和可信的第三方報導。如需詳情，請參閱我們的 編輯倫理與指南_._

白宮（1）；Kiplinger（2）；Wealth Management（3）；CNN（4）；沃頓商學院知識（5）；勞工部（6）

本文僅提供資訊，並不構成任何建議。內容不保證任何準確性。