比特幣處於下跌狀態：對 MicroStrategy 和整個市場的生存危機

比特幣市場正經歷關鍵時刻。加密貨幣從2025年10月創下的歷史高點$126,08K下跌了45%，目前處於大規模士氣低迷的狀態。當前價格約為$68,20K，接近2021年上一個周期的心理重要高點$61,000。

跌幅超出預期

知名加密貨幣批評者彼得·希夫（Peter Schiff）毫不掩飾自己的看法：應該立即減少比特幣的持倉。據他估計，BTC相較於黃金已經下跌了60%，顯示動能完全喪失。希夫直言目前的情況是整個行業的生存危機，建議持幣者在情況變得更糟之前尋找退出的機會。

本週，投資者麥克·伯里（Michael Berry）也發出警告：價格跌破$70,000可能會使像MicroStrategy這樣的大型玩家的信貸市場陷入停滯。如今，價格已達到$68,20K，這個悲觀的場景變得越來越現實。

MicroStrategy：虧損轉化為系統性風險

根據Lookonchain分析師的數據，MicroStrategy已經承擔了超過46億美元的未實現虧損。這是因為比特幣價格大幅跌破其持倉的平均成本。對於Michael Saylor及其積極累積比特幣的策略來說，這是一個嚴峻的考驗。

根據希夫的預測，BTC價格跌破$60,000將為MicroStrategy帶來真正的生存危機。在這一水平，公司的虧損將呈指數級擴大，重新融資信貸的難度也會增加。

市場風險的連鎖反應

重要的是要理解，MicroStrategy的風險並非孤立問題。該公司獲得了大量以比特幣作為抵押的貸款。如果價格進一步下跌，可能引發連鎖反應，不僅使其自身的融資受阻，也會影響其他大型持幣者。$60,000的水平成為關鍵點，低於此水平將引發系統性危機。

反向倒數已經開始

希夫和伯里的生存危機意味著，對許多投資者來說，退出的窗口可能已經關閉。每一天的下跌都在逼近不可逆轉的臨界點，之後的恢復在中期內變得幾乎不可能。