代幣化商品市場已達成新里程碑：超過$6 十億美元，由黃金推動

標準化商品代幣化部分經歷前所未有的成長，市值達到61億美元，在不到六週的時間內增長了53%。自年初市場約為40億美元以來，已新增約20億美元的價值，根據Token Terminal的數據。這種動能使得商品代幣化成為實體資產代幣化（RWA）生態系統中增長最快的部分，超越了其他新興市場的細分。

代幣化黃金主導實體資產代幣化領域

這一成長主要由黃金代幣化產品推動，現已佔據商品市場的95%以上。最新數據顯示Tether Gold (XAUt)仍然是主要角色，市值達到26.5億美元，過去一個月增長3.55%。同時，Paxos的PAX Gold (PAXG)市值為23.5億美元，在同期內上升3.79%。

年度比較反映出該細分市場的卓越表現：商品代幣化較一年前累計增長360%。這一擴張速度遠超代幣化股票（42%）和代幣化基金（3.6%）。在規模方面，該行業目前約佔代幣化基金市場的三分之一，市值17.2億美元，遠大於代幣化股票，約為5.38億美元。

Tether深化其在貴金屬代幣化策略

展現對該細分市場的信心，Tether近期在Gold.com平台投資了1.5億美元，該平台專注於貴金屬。策略包括將XAUt整合入Gold.com生態系統，讓用戶能透過Tether的穩定幣USDt進行交易，購買實體黃金。此舉彰顯公司致力於擴展代幣化資產與實體商品之間的橋樑。

為何代幣化黃金比比特幣更受投資者青睞？

鏈上黃金的優異表現反映出傳統市場中金屬的強勁走勢。現貨黃金在過去一年累計漲幅超過80%，並在1月29日創下接近5600美元的歷史新高。經歷短暫回落至4700美元後，價格已回升至約5050美元的水平。

相比之下，比特幣及更廣泛的加密貨幣生態系統則處於相對疲弱的階段。自去年十月的一次大規模拋售引發約190億美元的清算以來，比特幣展現出顯著的波動性。其價格從10月初的高點約126,080美元下跌超過50%，至約60,000美元。目前約在68,070美元左右，反映出年內累計下跌29.28%，根據CoinGecko的數據。

這種分歧重新點燃了對比特幣作為避險資產角色的質疑。Strike的CEO Jack Mallers認為，市場仍將比特幣視為高成長科技資產，而非價值儲存工具。加密資產管理巨頭Grayscale也持相似觀點，指出比特幣作為“數字黃金”的說法已經削弱，因為其價格走勢越來越像傳統風險資產。

這一現實解釋了為何商品代幣化，尤其是黃金，已成為當前市場循環中RWA採用的主要受益者。投資者正尋求在鏈上獲得經過驗證的避險資產敞口，商品代幣化提供了一個結合實體黃金安全性與代幣化效率的替代方案。