做市商與交易者的選擇：關鍵差異與對利潤的影響

在現代加密貨幣交易中，成功取決於了解各種類型訂單的運作方式。做市商（мейкер）與吃單者（тейкер）是與市場互動的兩種主要方式，各自具有不同的特點與財務影響。選擇這些策略不僅影響交易的執行速度，也會影響你支付的手續費金額。

吃單者：優先考量速度與即時執行

當交易者選擇吃單策略時，會將交易的緊迫性放在首位。吃單訂單（тейкер）旨在以當前市價立即成交，與訂單簿中已存在的報價相匹配。

這種方式意味著吃單者會消耗市場提供的流動性（由做市商提供）。交易瞬間完成——吃單訂單與相反方向的訂單匹配並立即執行。因此，如果你需要迅速開倉或平倉，吃單策略能提供所需的速度。

然而，便利性是有代價的。為了即時成交與消耗流動性，交易者需支付較高的吃單手續費，這比做市商策略的手續費更高。

做市商：提供市場流動性與降低成本

做市商（мейкер）採用不同的原理。相較於立即成交，做市商會在訂單簿中放置訂單，等待被吃單者（тейкер）匹配。這個訂單成為市場結構的一部分，為其他參與者提供流動性。

由於做市商增加了市場的流動性，他們會獲得較低的交易手續費作為獎勵。每筆交易的手續費較低，尤其在頻繁交易大量合約時尤為重要。

不過，做市策略需要耐心。交易者必須準備好等待一段時間，讓其訂單與吃單者的訂單相遇。此外，做市商還會影響買賣價差（spread），縮小差距，改善所有市場參與者的交易條件。

特色比較：做市商與吃單者

註：此處列出的手續費適用於平台提供的永續合約與期貨交易。

實際計算：對最終獲利的影響

以下以BTCUSDT交易對為例進行說明：

基本參數：

• 交易對：BTCUSDT
• 持倉量：2 BTC
• 方向：多頭（買入）
• 入場價：60000 USDT
• 出場價：61000 USDT

情境一：交易者採用做市商策略開倉與平倉

手續費計算：

• 開倉手續費：2 × 60000 × 0.02% = 24 USDT
• 平倉手續費：2 × 61000 × 0.02% = 24.4 USDT
• 不扣手續費的利潤：2 × (61000 – 60000) = 2000 USDT
• 淨利潤：2000 – 24 – 24.4 = 1951.6 USDT

情境二：交易者採用吃單者策略開倉與平倉

手續費計算：

• 開倉手續費：2 × 60000 × 0.055% = 66 USDT
• 平倉手續費：2 × 61000 × 0.055% = 67.1 USDT
• 不扣手續費的利潤：2000 USDT
• 淨利潤：2000 – 66 – 67.1 = 1866.9 USDT

結論： 兩種策略的差異造成約80 USDT以上的利潤差距。隨著交易規模擴大或頻率增加，手續費的節省將更為顯著。這說明，了解做市商與吃單者的差異，會直接影響最終的交易結果。

如何有效設置做市商訂單

若你決定採用做市商策略來降低成本，請遵循以下建議：

1. 使用限價單——這是做市商的主要工具。將限價單放置在交易平台的適當位置。

2. 啟用被動訂單模式（Post-Only）——此功能可防止你的訂單被立即匹配為吃單者，避免不必要的高額手續費。

3. 策略性選擇價格——將你的限價單設置在對方較有吸引力的位置：

   • 買入（多頭）：設在低於當前最佳買價
   • 賣出（空頭）：設在高於當前最佳賣價

重要提醒： 若限價單即使在被動模式下仍立即成交，則會被歸類為吃單訂單，並適用較高的手續費。

總結建議

在做市商與吃單者之間的選擇，不僅是便利性的問題，更是影響交易效率的策略決策。做市商需要規劃與耐心，但能獲得較低的手續費與影響市場價差的優勢；而吃單者則能保證立即成交，但成本較高。

在開始積極交易前，務必充分了解你所用平台的手續費結構。分析這些成本，有助於你根據市場情況與交易目標，選擇最適合的策略。記住：即使是微小的手續費節省，長期累積也能大幅提升你的整體獲利。