在Greed Index中解讀加密資產市場：交易者完整指南

暗號資產市場是極其波動的環境。其變動因素多半受到市場參與者情緒的影響。樂觀的市場心理推動價格上升，恐懼則迅速引發下跌。在這個充滿動態的市場環境中，投資者和交易者依賴的工具之一就是「貪婪恐懼指數」。本指南將詳細解說此指數的本質、功能以及實務應用方法。

市場心理帶來的影響：為何需要貪婪恐懼指數

在加密資產市場中，僅靠基本面分析是不夠的。因為市場參與者的心理狀態直接影響短期價格波動。同一個項目，在樂觀情緒與悲觀情緒時期，價格評價會有很大差異。

貪婪恐懼指數是一個將市場心理變化數值化的指標。以0到100的刻度，從「極度恐懼」到「極度貪婪」，可視化當前的市場情緒。理解此指數後，交易者能做出以下重要判斷：

• 識別市場過度悲觀的買入時機
• 識別過度樂觀的風險警示
• 確認技術信號與市場情緒的一致性

尤其在短線交易中，貪婪恐懼指數是衡量市場「氛圍」的不可或缺工具。

貪婪恐懼指數的基本結構：哪些因素影響指標

由Crypto Fear and Greed Index的創始人Bill Williams最早提出的此指標，綜合多個資料來源分析市場心理。Alternative.me提供的官方版本，結合以下六個主要測量元素：

波動率（佔整體25%）
比較比特幣當前的價格波動與最大回撤，與過去30日及90日的平均值。波動率大幅高於平均，代表市場處於恐懼狀態；反之則顯示安心。

市場動能與交易量（25%）
分析交易量與買盤壓力，與歷史平均值比較。高買盤與上升的交易量代表貪婪，低活動則代表恐懼。

社群媒體情緒（15%）
監測Twitter等社群平台上比特幣相關貼文數與反應速度，衡量公眾關注度與情緒。哈希標籤激增與轉發數上升反映樂觀。

市場調查（15%）
透過定期調查加密社群的市場展望，雖目前暫停，但未來仍是重要心理指標。

比特幣主導地位（10%）
評估比特幣在整體加密市場的市值佔比。比特幣主導率上升，代表資金從山寨幣撤出，轉向較安全的比特幣，暗示恐懼心理。

Google趨勢（10%）
分析「Bitcoin crash」或「crypto regulation」等關鍵詞的搜尋量變化。搜尋激增反映市場焦點與情緒。

這六個元素以不同權重結合，計算出最終指數分數。

貪婪恐懼指數的計算邏輯：數值化的市場心理

為了具體理解計算方式，以下舉例說明。

假設某日，各元素得分如下：

• 波動率：20（偏恐懼）
• 市場動能：75（偏貪婪）
• 社群情緒：70（偏貪婪）
• 主導率：30（偏恐懼）
• Google趨勢：25（偏恐懼）

將各分數乘以其權重：

• 波動率：20 × 0.25 = 5.0
• 市場動能：75 × 0.25 = 18.75
• 社群情緒：70 × 0.15 = 10.5
• 主導率：30 × 0.10 = 3.0
• Google趨勢：25 × 0.10 = 2.5

合計：5.0 + 18.75 + 10.5 + 3.0 + 2.5 = 39.75

此分數屬於「恐懼」範圍（25～49），暗示市場可能過度悲觀。

指標分類如下：

• 0～24：極度恐懼（買入良機）
• 25～49：恐懼（謹慎買入）
• 50：中立
• 51～74：貪婪（考慮獲利了結）
• 75～100：極度貪婪（警示信號）

與技術分析結合的實務應用

單獨依靠貪婪恐懼指數無法全面預測市場。其最大價值在於與RSI、MACD等傳統技術指標結合使用。

例如，對於擺動交易者，以下情境值得注意：

比特幣從$52,000跌至$45,000，貪婪恐懼指數顯示20（極度恐懼）。同時，RSI低於30（超賣），MACD出現多頭交叉。

此時，三個信號同步：

1. 市場心理極端恐懼
2. 技術面超賣
3. 勢頭指標反彈跡象

此時可考慮進場買入。當市場情緒由恐懼轉向貪婪，且技術信號支持反彈，對於擺動交易者來說，是一個有力的買點。

貪婪恐懼指數的限制

然而，投資者須認識其限制。此指數擅長捕捉短期情緒變化，但對長期趨勢預測能力有限。

即使恐懼指數顯示極度恐懼，市場仍可能繼續下跌；反之，極度貪婪後，市場亦可能持續上漲。僅依賴此指數做交易決策具有風險。

由於加密市場的高波動性，貪婪恐懼指數能反映即時情緒，但未必提前預示基本面轉折。2023年CoinMarketCap推出的自有貪婪恐懼指數，也加入了更廣泛的資產組合與多層次分析，以提升準確度。

資料取得與應用方式

此指數主要可從兩個平台獲取資訊：

Alternative.me
原始提供者，分析波動率、市場動能、社群情緒等六大要素，提供詳細數據儀表板。每日更新，實時追蹤市場心理。

CoinMarketCap
全球知名的加密資產資料平台，提供涵蓋多種資產的自有貪婪恐懼指數，反映更全面的市場情緒。

例如，截至2026年2月，比特幣價格為$68,200，市場佔比55.53%。結合這些數據與指數分數，可進行更精確的市場分析。

成為有紀律交易者的三步策略

有效運用貪婪恐懼指數，不僅僅看數值，還需配合以下三個步驟：

步驟1：建立明確的交易計畫
事前設定交易規則，避免情緒化決策。明確風險承受度、進場與出場標準，讓指數信號能客觀應用。

步驟2：記錄交易日誌
記錄每次交易的判斷依據、結果與學習點。分析指數分數與市場實際走勢的相關性，提升策略有效性。

步驟3：向經驗豐富的交易者學習
觀察專家如何運用貪婪恐懼指數，並與其他指標結合，擴展策略思路。

結論：正確看待貪婪恐懼指數

Crypto Fear and Greed Index是理解加密市場情緒的有用工具，但並非萬能預測器。它只是市場參與者情緒的快照。

最大化其效用的方法，是將其與技術分析、基本面分析及風險管理框架結合。多重信號一致時，才能做出較有根據的交易決策。

在恐懼與貪婪的波動中，保持紀律與多角度分析，才是長期在加密市場取得成功的關鍵。