加密貨幣中的 APY 是什麼？優化年化收益率的秘訣

在數位金融世界中，APY（年化收益率）是任何希望從加密貨幣中獲取被動收入的人都不能忽視的指標。要深入了解APY在加密貨幣中的運作方式，你需要掌握這個概念從基本到高階的各個層面。

本文將幫助你詳細探索APY，從簡單定義到在加密貨幣市場中的複雜應用。無論你是經驗豐富的投資者，還是剛踏入此領域的新手，本文都將提供你必要的知識，以最大化你的加密貨幣收益。

了解APY：在加密貨幣背景下的年化收益率

APY（Annual Percentage Yield），即年化收益率，是一種預估你在一年內從投資或存款中獲得的利潤的計算方法。與其他利率不同，APY最重要的特色在於它考慮了複利（compounding）的影響——也就是說，利息會產生新的利息，形成滾雪球效應。

當你投資於一個具有特定APY的加密貨幣帳戶時，你的收益不僅來自最初的本金。相反，已賺取的利息會被再投資到帳戶中，產生「滾雪球」效應——利滾利，從而隨著時間推移增加你的總收益。

簡單利（simple interest）與複利（compound interest）之間的差異非常重要。若你採用簡單利，只會根據本金計算利潤；而複利則會在每個計算期將利息加入本金，下一期的利息則基於新的本金（包含之前的利息）。因此，APY通常會高於名義利率。

APY與APR：為何投資者在加密領域中應重視差異？

APY與APR（Annual Percentage Rate，年百分比利率）這兩個術語常讓新手困惑，但它們的意義完全不同。APR是未考慮複利的年利率，而APY則將複利的影響納入其中。

換句話說，APY更能準確反映你實際能獲得的收益，因為它考慮了利滾利的效果。當利息多次在一年內累積（每月、每週甚至每日），APY會顯著高於APR。

例如，一個加密貨幣交易所公布APR為6%，但實際你獲得的APY可能是6.5%甚至更高，這取決於複利的頻率。因此，投資者在比較不同加密投資選項時，應始終查看APY而非僅僅依賴APR。

APY的計算公式：從名義利率到複利

要準確計算APY，你需要理解名義利率（nominal interest rate）與複利期（compounding period）之間的關係。名義利率是未考慮通貨膨脹等因素的利率。複利期則是每次複利計算的時間間隔，可以是每日、每週、每月或每年。

標準的APY計算公式如下：

APY = (1 + r/n)^n - 1

其中：

• r = 名義利率（以小數表示）
• n = 每年複利次數
• APY = 最終的年化收益率

舉例來說：假設你將10,000美元存入一個年利率為6%的加密貨幣帳戶，且每年複利一次。則一年後，你將得到10,600美元（10,000 x 1.06）。

如果銀行每月複利（12次），則計算如下： APY = (1 + 0.06/12)^12 - 1 ≈ (1.005)^12 - 1 ≈ 0.06168或6.168%

這代表你的最終資金約為10,616.78美元，而非10,600美元。雖然差異約16.78美元看似微不足道，但當投資金額更大或時間更長時，這個差距就變得相當重要。

Yield farming與加密貨幣的收益策略

Yield farming是一種積極的策略，用來從你的加密貨幣中獲取被動收入。與僅持有加密貨幣不同，你會將資金「投入運作」，通過多種方式產生收益。以下是三種主要的APY獲利方式：

質押（Staking）： 質押涉及將你的加密貨幣鎖定在區塊鏈網絡中，以協助驗證交易。如果該網絡採用Proof of Stake（PoS）機制，你可以成為驗證者（validator），只要質押一定數量的代幣。質押越多，越有可能被選為驗證者，進而獲得新發行的代幣作為獎勵。

提供流動性（Liquidity Providing）： 在去中心化交易所（DEX）中，使用自動做市商（AMM）模型，流動性提供者可以將兩種等值的加密貨幣（以美元計價）存入流動性池，促進交易。作為回報，流動性提供者會獲得交易手續費的一部分，產生穩定的APY收益。

加密貨幣借貸（Crypto Lending）： 你可以通過DeFi平台將你的加密貨幣借出，賺取利息。借款人支付利息，你則獲得部分收益。平台也提供中介服務，讓你將資金存入，並借給其他用戶。

每種方法的APY都會根據市場需求、代幣供應和風險而變化。投資者需謹慎考慮風險因素，特別是流動性提供中的暫時性損失（impermanent loss），因為高APY通常伴隨較高風險。

影響APY的因素：通貨膨脹、供需與複利期

APY並非固定數字，而是會隨著市場狀況和區塊鏈特性而波動。

加密貨幣的通貨膨脹： 在加密領域，通貨膨脹指的是新代幣的發行率。如果某個網絡的通貨膨脹率較高，即使你賺取10%的APY，代幣價值可能因供應增加而被稀釋。舉例來說，若你獲得10%的APY，但代幣的通貨膨脹率為15%，實質收益可能會被抵銷甚至負增長。因此，投資者在評估潛在收益時，應考慮通貨膨脹率。

供需關係： 就像其他市場一樣，供需法則影響APY。當借款需求高（許多人想借款）時，利率會上升；反之，當市場上代幣過剩，借款變得容易，利率則會下降。提供流動性或質押的APY也會根據特定代幣的需求變動。

複利頻率： 複利次數越多，APY越高。這也是為何頻繁複利（每週、每日）的平台通常提供較高的收益，而每月或每年結算的則較低。投資者在比較投資方案時，應留意複利頻率。

7天APY在加密中的應用：為何短周期更優？

多數加密平台採用較短的複利周期，常見的是7天。7天APY表示每週的收益率，經外推可估算全年收益。

短周期的主要原因包括：

首先，加密貨幣價格波動大。較短的計算周期能讓投資者更頻繁地更新預期APY，更貼近當前市場狀況。相比等待一整年，7天周期能讓投資者更快調整策略。

其次，短周期有助於防止操控。如果平台只每年公布一次APY，數字可能不反映實際收益。而每週更新則能更透明，讓投資者更容易判斷平台是否守信。

最後，短周期適合新手測試。若不確定某個加密貨幣的投資價值，可以觀察約7週，判斷APY是否符合預期，再決定是否繼續。

基本的7天APY計算公式如下：

APY 7天 = ((A - B - C) / B) × (365 / 7)

其中：

• A = 7天後的價格
• B = 7天前的價格
• C = 週內累積的所有費用

此數值幫助你理解每週的收益，進而推估年度收益。

為何加密APY遠高於傳統銀行？

吸引投資者的一大原因是加密貨幣的高APY。數字比較：傳統銀行的存款APY約0.28%，而加密貨幣存款則可達12%甚至更高。同樣，借款利率在銀行約2-3%，但在加密市場中，則可能高達5%到18%。

造成差異的原因包括：

第一，監管較少。傳統銀行受到嚴格規範，利率受到限制以保護消費者；而加密市場尚未有類似的規範，平台能提供較高的利率。

第二，市場波動大。加密貨幣的價格變動頻繁，風險較高。為吸引投資者，平台必須提供較高的APY作為補償。新代幣或較少知名的貨幣，因風險較高，APY也較高。

第三，競爭激烈。為了吸引用戶，交易所和DeFi平台不斷提高APY。例如A平台提供10%，B平台就會努力提供12%，形成「追逐高APY」的競爭，尤其在牛市時更為明顯。

最後，商業模式不同。傳統銀行主要靠存款手續費盈利，而許多加密平台則靠借貸利差或收取交易手續費來獲利，能提供較高的存款利率。

總結

APY是每個加密貨幣投資者都應該理解的重要指標。它不僅幫助你比較不同投資方案，也能預估你在一年或更長時間內的實際收益。

在比較存款平台時，務必優先關注APY而非名義利率。注意複利頻率、網絡的通貨膨脹率，以及相關風險（如暫時性損失）。由於APY會隨時間變動，建議持續追蹤平台的最新數據。

深入理解APY及其在加密中的運作方式，將幫助你做出更明智的投資決策，並最大化你的被動收入機會。