具有重大成長潛力的低估AI股票：美光和高通仍然具有強大價值

隨著我們邁入2026年，科技行業持續受益於人工智慧採用的爆炸性增長。儘管許多廉價的AI股票已經出現了大幅漲幅，但仔細觀察仍發現幾家半導體公司相較於其長期潛力仍被低估。其中兩個突出的公司——美光科技（Micron Technology）和高通（Qualcomm）——被視為具有吸引力的投資標的，適合尋求在合理估值下暴露於AI基礎建設建設的投資者。

AI市場的潛力尚未充分展現。Grand View Research預測，全球人工智慧市場將從2025年的3909億美元擴展至2033年的3.5兆美元。這一驚人的成長軌跡凸顯出AI基礎建設的需求仍處於起步階段，為推動這些系統的半導體公司帶來多年的利多。與過去由短期庫存波動驅動的科技週期不同，當前的AI建設由超大規模雲端運算商的資本支出承諾所支撐，為供需關係提供穩定性和可見性。

美光科技：AI系統背後被低估的記憶體供應商

美光科技已成為AI基礎建設支出的重要受益者，但相較於同行仍具有合理的估值。公司2026財年第一季（截至2025年11月27日）展現出令人印象深刻的營運動能，營收達136億美元，同比增長56%。更重要的是，其核心記憶體產品——DRAM、NAND和高帶寬記憶體（HBM）——的需求遠超供應。

目前的環境代表記憶體半導體格局的根本轉變。用於運行現代AI工作負載的HBM需求未被滿足，使得美光得以行使顯著的定價權並擴大利潤空間。管理層指出，2026年的HBM產能已完全訂購，產量和價格都已通過客戶合約鎖定。這種合約可見性為公司提供了罕見的收入確定性，較過去的記憶體週期更具穩定性。

高盛估計，超大規模雲端公司在2026年將投入近5270億美元於AI相關資本支出。每一代AI晶片都需要大幅提升的性能記憶體，包括先進的HBM和高容量存儲解決方案，以應對日益複雜的AI工作負載。美光正處於這波支出浪潮的核心。

從財務角度來看，該公司展現出紀律性的執行力。在最近一季，美光的自由現金流利潤率接近30%，同時減少了27億美元的債務。以8.6倍的預期市盈率交易，考慮到美光在關鍵AI記憶體技術中的市場領導地位，該股似乎被低估。對於尋找具有實質結構性需求的廉價AI股票的投資者來說，美光值得認真考慮。

高通：以合理條件多元化的半導體投資標的

高通已經演變成遠超手機供應商的公司——它現在是一家多元化的人工智慧半導體公司，涉足多個高成長市場。公司在2025財年（截至2025年9月28日）實現非GAAP營收440億美元，產生128億美元的自由現金流，同時保持健康的營運利潤率，為策略性投資提供財務彈性。

AI筆記型電腦升級週期是高通短期內的重要成長動力。公司計劃在2026年前推出約150款搭載Snapdragon的AI筆記型電腦設計。通過將Snapdragon X2 Plus處理器系列擴展到更實惠的價格點，高通正幫助將具AI能力的個人電腦從早期採用者推向主流市場。這種AI筆記型電腦的普及，可能帶來巨大的營收機會。

除了個人電腦外，高通在汽車半導體領域也在積極布局，該細分市場在去年第四季度就創造了超過10億美元的營收。公司還在擴展其在AI數據中心部署的布局，計劃在2026年推出一個200兆瓦的數據中心基礎設施項目。這種多元化的產品組合降低了風險，同時提供多個長期AI趨勢的曝光。

以約12.8倍的預期市盈率估值，高通的估值在其成長軌跡和市場定位下相當合理。對於尋找在多個終端市場——個人電腦、汽車和數據中心——具有低估值且能暴露於AI趨勢的投資者來說，高通是一個具有吸引力的入場點。

評估AI基礎建設繁榮中的價值

半導體產業在推動AI系統方面的角色仍未被主流投資者充分認識。儘管頭條AI股票已經飆升，但像美光和高通這樣的公司提供了對推動這一轉型的基礎設施層的曝光。兩者的估值相較於多年的AI基礎建設支出預測，似乎都相當合理。

投資者常忽略的是，科技週期中最持久的贏家往往是基礎設施供應商，而非應用層公司。在當前的AI超級週期中，像美光和高通這樣的記憶體和半導體供應商正捕捉到大量價值，同時仍被低估。憑藉強勁的財務指標、合約需求的可見性以及對長期AI採用趨勢的曝光，這些廉價的AI股票值得投資組合考慮，以在這一關鍵科技轉型期間獲取成長與合理的入場估值。