大和控股面臨盈利阻力，儘管營收增長，並期待在2026財年實現強勁復甦

日本物流巨頭大和運輸控股公司在截至2025年12月的九個月期間內，業績呈現喜憂參半的局面，營業收入從去年同期的1.344兆日元上升至1.44兆日元。然而，歸屬於股東的淨利潤則從288.8億日元下降至251.9億日元，顯示即使營收增長加快，成本壓力仍在增加。

大和九個月業績：營收上升，利潤下滑

公司的營運動能保持穩健，營業利益大幅提升至385.9億日元，比去年同期的262.6億日元增長47%。這一顯著的營業利益改善凸顯大和在面對淨利潤壓力的情況下，仍能利用規模優勢。每股基本盈餘由84.40日元縮減至79.36日元，反映出底線盈利的壓力。

營業利益的增長與淨利潤的下降之間的差異，暗示大和面臨較高的融資成本、稅務支出或其他非經營性壓力，抵消了營運上的收益。這種情況在大量投資基礎設施和自動化的物流巨頭中並不少見。

大和展望2026財年：有望強勁反彈

展望未來，大和運輸控股公司對2026財年持樂觀態度，預計將迎來大幅轉機。公司預測營業收入將達1.86兆日元，同比增長5.5%。更令人矚目的是，預計營業利益將達到280億日元，較2025財年預計增長97.1%。

這一積極的盈利指引顯示，大和管理層預期在未來一年內將實現顯著的營運槓桿和成本控制改善。公司預計歸屬於股東的利潤將回升至150億日元，儘管較目前水平下降60.5%，反映出預期在指引期間內稅務或融資項目將高於正常水平。

預計2026財年的每股基本盈餘為47.29日元，進一步彰顯管理層希望公司優先考慮股東回報和營運效率提升的策略。

市場反應積極

大和運輸控股股價在東京證券交易所上漲1.41%，收於2049日元，顯示投資者對公司中期復甦前景充滿信心。股價的溫和上漲反映出市場對這家物流企業能否抓住電子商務增長契機及改善營運的樂觀預期。