俄羅斯中央銀行維持利率不變，俄羅斯通脹壓力持續影響通脹率

俄羅斯中央銀行近期決定將其基準利率維持在21%，反映出在持續的經濟逆風中，對控制俄羅斯通脹率的持續關注。根據金石報導引述官方數據，央行選擇保持借貸成本不變，顯示其對目前貨幣緊縮策略有信心，以實現4%的通脹目標。

最新CPI數據顯示俄羅斯通脹壓力持續存在

俄羅斯聯邦國家統計局近期公布的每週統計數據顯示，消費者價格出現令人擔憂的趨勢。截至2025年12月底，週度消費者物價指數上升0.33%，累計年增率已達9.5%。這一持續升高表明，儘管今年實施了一系列積極的貨幣緊縮措施，俄羅斯的通脹率仍遠高於央行的目標，凸顯政策制定者在抗擊價格壓力方面面臨的挑戰。

貨幣政策立場：為何央行維持策略不變

央行決定將利率維持在21%，代表其緊縮週期的有意暫停。監管機構表示，近期的限制性措施已營造出有利於逐步將價格壓力拉回4%目標的環境。央行貨幣政策部門主管安德烈·甘甘（Andrei Gangan）進一步闡述了該機構的想法，預計未來一段時間內，俄羅斯的通脹率可能會在9.6%至9.8%之間波動——仍然偏高，但隨著貨幣緊縮措施的生效，已有緩和的跡象。

通脹展望：縮小當前水平與目標之間的差距

當前通脹水平與4%目標之間的差距，彰顯了未來面臨的巨大挑戰。儘管俄羅斯的通脹率仍遠高於理想水平，央行謹慎的態度——維持而非提高利率——暗示官員們認為現有的政策措施足以引導經濟走向價格穩定。市場參與者將密切關注俄羅斯通脹率是否開始朝著可接受的水平下降的跡象，任何新的數據都可能促使調整當前的貨幣政策框架。