Sandisk 如何乘著記憶體晶片熱潮，在一月實現143%的漲幅

當 Sandisk 股價在一月飆升143%時，這波漲勢並非偶然。這家記憶體晶片專家正處於兩股強大市場力量的交匯點：AI 驅動的存儲解決方案需求爆炸性增長，以及 NAND 快閃記憶體晶片供應緊張。隨著半導體價格全面攀升，投資者意識到 Sandisk 及其同行在市場中佔據了一個難得的黃金點。

本月早些時候，Nvidia 執行長黃仁勳在公開場合發表了一番引人矚目的言論，稱 AI 存儲是一個「完全未被服務的市場」，並預測它將成為全球最大的數據存儲領域。同一時期，知名半導體研究公司 TrendForce 提供了新的價格數據，預計第一季 NAND 快閃記憶體合約價格將上漲33%至38%。

完美風暴：AI 熱潮遇上記憶體短缺

一月對 Sandisk 來說特別之處在於多個看漲信號的匯聚。供應鏈為資料中心到消費性裝置提供存儲支柱的 NAND 快閃記憶體市場，突然面臨來自 AI 應用的需求擴張與供應收緊的雙重挑戰。媒體報導指出，記憶體設備價格已經開始上漲——這一點在英特爾和蘋果在財報電話會議中提及供應限制時得到進一步強化。

華爾街分析師也開始注意到這一點。整個月來，多家大型投資公司調升了對 Sandisk 股價的目標價，形成一個正向循環，推動股價持續上漲。這連串的升級反映出市場對記憶體價格將持續上行的信心日益增強。

事件時間線：從分析師預測到財報超預期

黃仁勳關於 AI 存儲的評論僅過了幾天，投資銀行野村證券就發布報告，預測 Sandisk 在本季將其高端 3D NAND 固態硬碟的價格翻倍。市場將此視為供應緊張論點的驗證，股價也隨之再度攀升。

當 Sandisk 在一月末公布第二季財報時，數字證明了多頭情緒的正確性。營收達到30.3億美元，比上一季大幅成長31%，較去年同期更是成長61%，遠超華爾街預期的26.9億美元。不過，真正的亮點在於淨利：調整後每股盈餘達到6.20美元，而去年同期僅1.23美元。這五倍的成長反映了價格上漲與製造效率提升的雙重效果，調整後毛利率也從32.5%大幅擴展到51.1%。

CEO David Goeckeler 強調公司在「推動 AI 發展中扮演的關鍵角色」，將 Sandisk 的業務與當前最熱的投資主題緊密連結。

業績創新高證明漲勢合理

這份財報為原本以情緒為主的漲勢提供了理論基礎。Sandisk 的未來展望更是加強了多頭預期。公司預計第三季營收將達到44億至48億美元，調整後每股盈餘預估為12至14美元，較上一季幾乎翻倍。

這些數字顯示，記憶體價格的上漲是真實且持續的，並直接轉化為利潤成長。投資者可以看到具體證據，而非空談：公司的調整後毛利率幾乎翻倍，反映出記憶晶片供應緊張帶來的溢價。

記憶體循環會持續嗎？

歷史告訴我們，記憶體市場具有高度週期性，經歷盛宴與荒蕪的交替。然而，當前環境具有獨特特徵。AI 基礎建設的擴展幾乎沒有放緩跡象，存儲容量的需求持續加速。只要記憶體價格保持高位，且 Sandisk 的利潤率能持續擴張，股價在未來數個季度內仍有上行空間。

半導體記憶體行業曾經歷過類似的繁榮，但由於 AI 需求具有結構性，非短暫性，這波上升可能比一般週期更持久。

投資前景評估

Motley Fool Stock Advisor 團隊持續研究，尋找他們認為最具長期潛力的股票。值得注意的是，Sandisk 最近並未列入他們的推薦清單——這提醒我們，過去在某個行業的出色表現並不一定代表未來的投資成功。

不過，歷史提供了參考。2004年12月17日，Netflix 入選 Stock Advisor，若當時投資1000美元，到2026年2月，已累積到45萬零6256美元。2005年4月15日，Nvidia 也入選，兩個十年來，1000美元變成了117萬1666美元。Stock Advisor 的整體投資組合平均回報率達942%，遠超標普500的196%。

目前記憶體行業的動態——結合結構性 AI 需求與暫時的供應限制——構成一個引人入勝的故事。這是否是個買入良機，或是需要重新評估個人風險承受度，仍是個人決策，建議以專業分析的新觀點為依據。

Stock Advisor 截至2026年2月2日的回報數據。