玉米期貨回落，市場測試30個阻力位中的26個

玉米期貨週五回落，期貨合約在中午時段在近期月份下跌5到5½美分。更廣泛的商品市場格局影響了此舉，美元指數走強而原油走弱。與此同時，糧食市場展現出有趣的動態，出口表現遠超官方預期。這種混合的背景為1月收官時的價格穩定帶來挑戰。

外部壓力下的價格疲軟

近期現貨玉米價格下跌5美分，至3.905美元，跟隨期貨合約的普遍拋售。美元走強持續對商品造成壓力，而能源市場則增添了另一層下行壓力。當多個資產類別協同移動時，這種情況很常見。對交易者來說，挑戰在於區分結構性市場力量與短期修正，尤其是在月末之際。

出口表現超出預期

出口銷售承諾已達到57.694百萬公噸，比去年同期增長33%，使玉米的表現領先於歷史季節性模式。目前的銷售速度達到USDA全年出口預測的71%，相比之下，季節性平均速度為67%。這一超越預期的表現表明，儘管國內價格承壓，國際需求仍然持續。銷售已達到預計出口窗口的30個中的26個，彰顯出這次行銷活動相較於政府最初預測的高效推進。

合約特定的價格走勢

遠期曲線反映出所有合約月份的普遍疲軟。3月合約下跌5美分，至4.2575美元，而5月期貨下跌5¼美分，至4.3375美元。7月合約亦受到類似壓力，下降5¼美分，收於4.405美元。這種在整個曲線上的相對均勻下跌，暗示市場範圍內的持倉調整，而非供需基本面結構性轉變。監控這些合約價差的交易者應注意不同交割期的持續賣壓。