NAV 由倫敦收盤價決定？投資者對此ETF的計算時間感到瘋狂

Eric Balchunas，彭博智庫（Bloomberg Intelligence）ETF高級分析師，最近在X平台分享了一個引人注目的觀察，引發市場社群熱議。主題簡單但令人深思：為何ETF的淨資產價值（NAV）在倫敦收盤時設定，恰好與美國的午休時間重疊？這個問題聽起來或許偏技術，但其背後的影響卻相當深遠，讓投資者對現有計算系統的複雜性感到困惑。

NAV時間爭議的真正原因是什麼？

倫敦收盤時的NAV計算時間並非偶然。這個時間點反映了全球市場的複雜結構，其中時區和區域市場的活動相互交織。為什麼會成為問題？因為這個時間點造成了資訊不對稱——當美國投資者仍在交易時間內，他們的NAV已經根據不同時區的數據被確定。這種情況讓許多市場觀察者對長年以來未被質疑的運作機制感到困惑。

一些批評者甚至將這個系統稱為“瘋狂”，用與市場觀察者相同的詞彙，表達對這個不直觀設計的高度不信任。這場討論反映出一個更廣泛的擔憂：時間和數據如何影響即時的投資決策。

對投資者決策和市場運作的實際影響

這個NAV時間設定方案的影響並非僅僅理論層面。做出買賣ETF決策的投資者必須理解，他們在螢幕上看到的價格可能已經“過時”，或反映的是不同時區的市場狀況。這可能會影響交易的時機策略和執行，尤其對於追求高精度的交易者來說更是如此。

金融界持續關注這個問題如何影響市場效率與價格公正性。對於長期投資者來說，這個問題或許微不足道，但對於機構投資者和活躍交易者而言，理解這一機制變得越來越重要，以優化投資成果。