市場的牛熊、真實的流動性，不能只關注幣價，也要看資金的叫價。交易所內USDT存款APY的高低，就是最直接的風向標。市場活躍度高的時候，借貸需求激增，USDT存款利率能到15%，極端情況下短時間內甚至超過50%。大跌後交易量萎縮，大家都捂緊錢包，借貸需求大幅下降，APY也隨之回落，有的甚至低於同期美債收益。