創新交易所交易基金：結合國債與比特幣敞口的ETF

交易所交易基金市場在過去幾個月經歷了重大轉變。ETF發行商正開發越來越先進的策略，以吸引尋求多元化和更高回報的投資者。一個新興趨勢是將傳統資產與加密貨幣敞口相結合，反映出比特幣和其他數字貨幣在傳統投資組合中的接受度日益提高。

BTYB：一種創新的ETF策略以最大化收益

VistaShares推出了BTYB，一款在紐約證券交易所積極管理的ETF，代表一種新穎的投資方式。該基金將約80%的資產配置於美國國債及相關工具，剩餘20%則通過複雜的衍生品策略，獲得比特幣的敞口。

BTYB的運作方式與傳統基金有顯著不同。該基金並不直接持有比特幣，而是利用對BlackRock的iShares比特幣信託（IBIT）進行的覆蓋期權合成策略。這種方法通過賣出看漲期權來產生額外收益。結果，BTYB並不完全追蹤比特幣的現貨價格，但每週提供的分配可能達到五年期國債收益率的約兩倍，儘管收益會根據期權市場狀況和利率變動而有所不同。

VistaShares專注於積極管理的基金，結合期權策略和主題敞口，與傳統被動追蹤指數的方式不同。這一方案反映出ETF設計中越來越多的創新，超越了單一資產的傳統產品。

與加密貨幣相關的ETF市場擴展

監管批准加速了加密貨幣ETF的創新。到2024年底，美國證券交易委員會（SEC）批准了兩只現貨加密指數ETF，標誌著一個重要的里程碑。Hashdex的Nasdaq Crypto Index US ETF開始在納斯達克交易，而Franklin Templeton的Franklin Crypto Index ETF則在Cboe BZX交易所掛牌。這兩只基金都持有比特幣和以太幣的現金，追蹤各自的指數。

2025年第一季度，Bitwise資產管理推出了Bitwise Proficio貨幣貶值ETF，這是一只積極管理的基金，包含比特幣、貴金屬和礦業股票。這種組合回應了投資者對法幣購買力下降的擔憂。

除了比特幣和以太幣的多元化也在推進。2024年，Hashdex擴展了其Crypto Index US ETF，加入了XRP（目前交易價格為1.36美元）、Solana（80.13美元）和Stellar（XLM，0.16美元）。該基金將這五種加密貨幣以1:1的比例平衡配置，包括比特幣（67,170美元）和以太幣（1,960美元）。

到2025年底，21Shares推出了兩只在美國受監管的加密貨幣指數ETF：21Shares FTSE Crypto 10 Index ETF和21Shares FTSE Crypto 10 ex-BTC Index ETF。這兩只基金追蹤由FTSE Russell開發的加密貨幣指數，持有市值較大的數字資產籃子。

加密貨幣領域ETF的未來

目前的趨勢顯示，ETF市場正朝著更高的複雜性和專業化方向發展。發行商不再僅限於被動追蹤產品，而是整合積極策略、複雜衍生品和多資產配置。

這一擴展表明，ETF將繼續是機構和散戶投資者獲取加密敞口的關鍵工具，並且市場規範和透明度將進一步提升。傳統資產與加密貨幣的結合也暗示比特幣和數字貨幣將持續融入傳統投資策略，逐步成為全球投資組合中合法認可的資產類別。