比特幣能否站穩在$60,000以上？銀河的關鍵支撐分析

银河研究团队對比特幣的價格走勢表示擔憂，認為全球最大加密貨幣可能面臨重大下行壓力，向著6萬美元的關鍵支撐位逼近。截至2026年2月中旬，比特幣的交易價格約為66,980美元，與該關鍵支撐區間的差距似乎微乎其微。由億萬富翁諾沃格拉茨領導的投資公司Galaxy認為，空頭動能或許還有進一步延續的空間，過去的周期模式顯示，甚至更低的底部約在56,000至58,000美元仍有可能出現。

該分析借鑑了一個引人注目的歷史模式：除2017年外，比特幣從歷史高點下跌40%後，通常在三個月內會出現超過50%的額外跌幅。當比特幣在2025年10月6日達到126,200美元的峰值，隨後在2026年2月2日下跌40%至74,500美元時，這一歷史先例暗示進一步的下行空間可能延伸至63,000美元——甚至如果更陡峭的模式重演，可能低至56,000美元。

何時6萬美元成為關鍵考驗

多個因素匯聚，增加比特幣測試6萬美元支撐位的可能性。Galaxy指出，ETF資金大量外流是主要的阻力因素，1月的最後兩周是比特幣ETF歷史上第二和第三差的周，資金總流出達28億美元。這種贖回壓力持續對價格形成壓制。

此外，比特幣作為對抗貨幣貶值的避險工具的角色大幅削弱，破壞了此前在經濟不確定時期支撐該資產的傳統論點。關於CLARITY法案的立法進展停滯，也進一步削弱了短期催化劑，Galaxy分析師指出，即使該法案通過，也更可能惠及其他加密貨幣，而非比特幣。

或許最具說服力的是：主要機構持有者並未展現出在當前價格水平積極買入的明顯跡象，表明最大玩家的信心仍然較為低迷。這些價格下的大戶買入活動缺失，剝奪了以往支撐反彈的傳統支撐機制。

技術支撐區：買家在哪裡（又不在何處）

Galaxy的區塊鏈分析顯示多個技術支撐位出現令人擔憂的情況。200週和50週移動平均線——在牛市周期中歷來支撐價格反彈的關鍵技術指標——指向約56,000至58,000美元的底部。

值得注意的是，2025年11月比特幣跌破了50週移動平均支撐，意味著下一個重要的里程碑遠低於當前價格。在2013-2014、2017-2018、2019和2021年的牛市中，這個50週平均線多次成為賣壓耗盡的界線。當前情況不同：該水平已被突破，暗示價格發現可能會繼續向200週支撐線探索。

在70,000至80,000美元區域存在一個關鍵脆弱點，Galaxy發現該區域的累積買入活動明顯不足。這些價格水平幾乎沒有大量買入，形成一個自然支撐較弱的區域。自十月初以來，大部分賣壓來自於在111,000美元以上買入比特幣的投資者，而80,000至92,000美元區域則包含大量來自之前上漲趨勢的持倉，可能對任何反彈形成阻力。

比特幣在低於與高於當前水平的買入比例為56%對44%，這一關鍵指標在市場底部通常會趨近於50-50。當這兩個指標達到平衡時，Galaxy的歷史模型顯示周期反轉通常會隨之而來。

平均成本問題：84,000美元作為被遺忘的底線

根據2024年ETF資金流，Galaxy計算出機構資金的平均買入成本約為84,000美元。自2024年秋季以來，比特幣很少在此價格以下交易——這一狀況持續了數月，直到近期幾周。這個84,000美元的區域可能提供心理支撐，尤其是在機構買家選擇在價格走弱時加碼而非在虧損時拋售的情況下。

Galaxy的錯誤與調整

去年，Galaxy的預測團隊曾預計比特幣在2026年上半年將突破150,000美元，年底甚至可能達到185,000美元，主要押注於機構採用和政府接受度的提升。然而，到2025年11月初，這一看漲論點已經崩潰。該公司將目標價下調至120,000美元，原因是動能惡化和市場結構轉變。

這一預測修正反映出幾個假設失誤：預期流入加密貨幣的資金實際上轉向了傳統資產，而投資者信心的惡化速度也超出預期。這一調整表明，即使是Galaxy較為謹慎的觀點，也可能面臨進一步的壓力測試，尤其是在市場狀況持續惡化的情況下。

在當前的技術位置、資金贖回以及缺乏強烈機構買入信號的情況下，向6萬美元的路徑越來越被認為是合理的。比特幣是否能在該水平找到可持續的支撐，或是繼續下行至56,000至58,000美元，最終仍取決於大戶是否將價格視為投降的機會或持續的風險。