隨著鮑威爾在商品市場的激進言論，賣出黃金的壓力增加

本週全球市場出現動盪。期待穩定的投資者面對的卻是不同的現實：美國聯準會主席鮑爾採取更激進立場的跡象引發連鎖反應。結果是大量拋售黃金、白銀、石油和基本金屬，並同步賣出美國股市。

投資者何時決定拋售黃金及其他商品

這波拋售並非孤立事件。策略分析師指出，黃金的賣出與資金從美股撤出同步進行。澳新銀行（CBA）的商品策略師維維克·達爾（Vivek Dhar）解釋了這一現象：市場將鮑爾的前景解讀為更為嚴格且持久，導致投資者重新評估其風險資產的持倉。

這一聯合行動顯示出風險感知的重大轉變。當美元走強——在此情境中發生——商品的壓力也隨之加劇。已經因普遍避險情緒而受挫的貴金屬，面臨由於美元升值引發的第二波下跌。

美元走強與緊縮政策放大金屬市場的拋售

亞洲市場僅是呼應了已經在進行的趨勢：美國期貨市場顯示出明顯的下行動能。本週預計將充滿動盪，企業財報、公股行庫決策及宏觀經濟數據的公布都將加劇不確定性，並推動投資者賣出黃金及其他避險資產，以重新調整投資組合。

然而，達爾對此動作提供了不同的看法。他認為，這並非商品基本面結構性變化的信號，而是一個機會。“核心問題在於區分暫時調整與市場基礎的下行，”策略師表示。

長期展望：黃金仍在升值軌道上

儘管近期波動，達爾對長期前景仍持樂觀態度。他對第四季的預測仍然雄心勃勃：每盎司6000美元。這一目標反映出他相信目前的拋售僅是更大循環中的修正，而非商品市場的結構性逆轉。對於具有長期投資視野的投資者來說，這類動作歷來都是吸引進場的點，而非拋售黃金和貴金屬的警訊。